关于上下游延伸，有一个非常经典的模型，叫“微笑曲线”。这套理 论是由台湾宏碁（Acer）公司的董事长在 1992 年提出的公司策略发展方向，同时台湾消费电子产业链也把它当作发展策略。
如果是一家单纯的制造加工企业，在产业链的话语权并不强，附加值低，大部分钱都被两端的研发和营销环节赚走了。
现实生活中最好的例子就是苹果手机产业链。每次有新手机上市，媒 体都会计算一个手机的硬件成本，专业说法叫“物料清单”（BOM），把手机里每一个零部件都单独计算价格，再进行加总。这样计算下来近几年的 iPhone 的硬件成本占 30-40%，也就是硬件毛利率有 60%以上。
这还没有算苹果在其他增值服务、配件、维修售后上挣的钱，有一种说法，苹果挣走了产业链上 90%的钱，并不是夸大其辞。苹果在微笑曲线两端所做的投入，创造的服务价值，也是有目共睹。曲线两端，大家都知道赚的钱多，但也不是想进入就能进入的。给苹果代工的富士康，如果想自己去接触消费者，而不是服务手机厂商，估计也没多少人愿意接受它的服务；或者它自己做手机，和下游客户还会有利益冲突。
所以我们看这条曲线，可以把想要分析的公司安在曲线的任一位置，来看看公司业务的毛利率、竞争力等等。但一家公司想要去向两端发展，并不容易。上市公司管理层如果雄心壮志筹钱去两端发展，需要保守估计最后的结果，因为利润越丰厚的地方，竞争压力只会更大。
