受疫情影响，中国上半年经济与 5.5%的增速目标差距较大，6 月开始提出一揽子政策，效果已初步显现，下半年将奋起直追，政策发力更为明显。7 月份半年报预告陆续披露，成为资金追捧的新方向。

今天 A 股依旧围绕 3400 点展开震荡，最终大盘收报 3404.03 点，跌0.04%。创业板跌 0.34%，科创板跌 0.38%。今天赚钱效应，wind 显示差，两市下跌 3455 家，上涨 1248 家，涨停 46 家，跌停 12 家，两市成交 11810 亿元，稍稍放量。

板块方面，今天上游原材料表现强势，如钛白粉、磷化工、煤炭、盐湖提锂等上游原材料端，尤其是磷化工，供给端，受供给侧改革和“能耗双控”影响，磷化工产业落后产能已基本出清，新增产能有限。需求端，下游需求旺盛，带动磷化工产品价格上涨。

农业方面，春耕用肥需求旺盛，叠加农产品价格高企，农民种植意愿增强，支撑磷肥价格上涨。

新能源方面，新能源汽车需求快速增长，推动磷酸铁锂需求同步增长。磷肥、磷酸铁锂库存低位运行，支撑价格上行。基本面支撑当前磷矿、磷肥等产品持续高位，利润增厚，中报预增较好，看好持续性。这里再说下禽畜养殖，猪肉价格上涨与供应减少有很大关系。

而供应减少的原因，一是猪周期内企业普遍盈利偏低，二是受到高价粮和疫情、疾病影响。这是市场的客观供求决定，政策调控影响有限，今天养殖板块出现回撤，或许正好是低吸的时机。

资金流向上，北向资净流出 13.48 亿，机构买入 62.8 亿，主力大幅卖出 121.1 亿，大户大幅卖出 238.6 亿，散户大幅卖出 164.5 亿。目前很明显市场出现分歧，但是机构还是以买入为主，北向小幅卖出，说明当前 3400 点附近只是在做微调，在洗牌，在蓄力，等洗牌结束之后，拉升就会到来。

上半年收到疫情影响，经济损失比较严重，7 月之后，政策将继续发力，奋起直追，基建地产有望成为下一个接力棒，今天小幅回调，继续关注，观望等待。

军工在基本面的支撑之下，利润持续兑现，有望继续高涨。技术面震荡反弹，继续关注。

磷化工，今天再次走强，再创新高，供需基本面的支撑以及磷肥价格持续高位，中报预期较好，继续看好未来走势。

猪肉消费受市场影响为主，政策上有释放储备预期管理，但是影响有限，猪肉价格上涨与供应减少有很大关系，供应减少，养猪有周期，政策只能缓解，但难以解决，所以回撤之际或许就是逢低吸纳之时。

一、行情回顾

三大指数今日震荡回调，沪指午后跌近1%，创业板指一度跌近2%，尾盘探底回升跌幅收窄。钒电池概念股全天大涨，攀钢钒钛3连板，河钢股份、上海电气、新天绿能、振华股份等多股涨停。煤炭股集体拉升，陕西煤业创历史新高，上海能源盘中涨停，兰花科创、中煤能源等涨超5%。磷化工板块走强，六国化工、新洋丰双双封板，此外电力、港口、CRO等板块走势活跃。今日短线情绪较差，午后市场炸板个股明显增多，两市炸板率一度超过50%，个股跌多涨少，两市超3400股飘绿，成交连续第9个交易日破万亿。

二、当日热点

1.钒电池

钒电池概念今日爆发，攀钢钒钛、新天绿能、河钢股份等多股涨停。

据“大连发布”消息，作为国家能源局批准建设的首个国家级大型化学储能示范项目，大连液流电池储能调峰电站正在进行最后的电池单体调试和系统调试阶段，即将在今年8月正式投入商业运行。该储能电站采用国内自主研发、具有自主知识产权的全钒液流电池储能技术，适用于大功率、大容量储能。

此外，国家能源局新文件表示，中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池。一定程度利好钒电池。

国泰君安也指出，钒电池安全性能突出，无燃烧风险；而从全生命周期来看，钒电池充放电对容量几乎无损耗，全生命周期性价比突出；综合来看，全钒液流电池是大规模储能的最佳选择。

2.煤炭

煤炭板块今日多股涨停，神火股份、内蒙华电、永泰能源等相继涨停。

催化上，动力煤旺季开启，此外多个欧洲国家提出重启煤电。

华金证券表示，随着疫情好转和迎峰度夏，需求端持续改善。当前供给结构性偏紧，夏季能源安全问题凸显。近期主产区陆续开展保供增产工作，整体看保供压力仍存。随着欧盟对俄能源制裁持续推进叠加多国近期宣布重启煤电厂，海外煤炭贸易不确定性增大，国内进口煤量收缩达成一致预期。

3.纺织服装

纺织服装板块今日走强，龙头股份、梦洁股份等多股涨停。

催化上，据环球网报道，预计拜登本周宣布下调对部分中国进口商品加征关税决定。

申银万国表示，22年二季度聚焦需求侧韧性，预计内需改善下运动、家纺恢复弹性最佳，外需走弱下运动制造龙头订单稳定性最高。

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