汇率的高低是反应本国货币在国际上价格变化，利率的高低是反应国内货币的价格变化。
我国的流动资金多在银行系统里，假定我国的准备金率我10%，那剩于的90%可能会流向金融市场。所以汇率和利率的变化和我国股市 有着密切 的关系。
当一国的利率升高时，资金就会向利率高的一方流动，造成汇率的上升。因为资金看重的是无风险收益。
当市场流动性充足时，股市向好，流动性收紧时，股市疲软。如果先行的是利率升高，紧跟的 是汇率贬值。原因是利率升高是为了紧缩货币，此时汇率心然配合也随之贬值，让人民币向国外流动。如果利率降低，是为了充足市场流动性，此时汇率必然配合升高，让人民币向国内流动。
如果利率降低后紧随汇率升高，于国内市场货币流通量加大股市向好，由此可判断汇率升值就是股市向好的时候。如果汇率升高后紧随利率降低，于国内市场也是货币流通量加大股市向好，由此可判断利率降低就是股市向好的时候。
虽然汇率的变化影响股市的涨跌，但有时也要分行业来看，简单来说，人民币汇率的升高对以外币计价的资产行业影响不大，如航空，电信等。对以人民币计价的资产行业影响较大，主要从出口产品和进口原材料上衡量。如家电，纺织，等。
