清小希/笔
我们在购买指数基金的时候，经常会看到基金名称里面有ETF三个英文字母，这是什么意思呢？
ETF，即Exchange Traded Funds的缩写，中文译为“交易所交易基金”，从它的翻译就可以看出，这是在交易市场上买卖的基金，也就是我们通常所说的“场内”基金，它必须用股票账户来买卖。
ETF本质上是开放式基金，是一种在交易所上市的，基金份额可变的一种开放式基金。与一般开放式基金相比，它有自己的鲜明特点：
1，它结合了封闭式基金和开发式基金的运作特点，既可以申购赎回，又可以像封闭式基金那样在二级市场上买卖；
2，申购赎回时必须以一揽子股票换取基金份额，或者以基金份额换回一揽子股票；
3，ETF基金高度复制标的指数，追踪误差非常小，其净值表现与其追踪的指数趋于一致。
ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金，国内的ETF基本上也都是指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。比如说上证50ETF的涨跌与上证50指数的涨跌基本一致。
1，ETF采用指数化投资策略，基金管理人员通过选取特定的指数，根据该指数所包含的成分股来构造组合，权重上与指数保持高度一致。指数上涨，则该指数上涨；指数下跌，则该指数下跌，且涨跌幅度误差很小。
2，ETF是一种创新的开放式指数基金。一般来说，直接向基金管理公司进行申购的门槛较高，通常50万份起购。投资者如果要申购ETF，就必须买一揽子该基金所包含的成分股来申购。赎回时，得到的也是一揽子股票。故ETF对我们广大散户来说，最多的还是二级市场交易，只有大佬们才有雄厚的资金跟基金公司申购赎回。
既然如此，ETF开放式基金有何意义呢？由于同时可在一级市场和二级市场操作，投资者们就可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。
怎么理解呢？这就好比八宝粥。基金公司把各种米混在一起熬制而成。我们散户就是直接买基金公司已经熬制好的粥（现金申购）。而大佬们买好各种米，去跟基金公司换取相应的八宝粥（实物申购），接着拿到市场上去卖。大佬们买各种米的钱，和他在市场上卖掉八宝粥的钱是有差额的，大佬们就是挣这个差额。
作为小白，我们也参与不到那么复杂的交易里面去。只需要明白，ETF是只能在场内购买的一种高度复制指数的被动型指数基金。我们看好指数，在找到相对应的ETF基金，基本上就可以随性定投了。
另外，有些基金公司为了场外的投资者也可以购买到ETF基金，故开发了ETF链接基金，在支付宝/天天基金网/微信理财通等可直接购买而无需开户。这类基金就是将其绝大部分资产投资于跟踪同一标的指数ETF基金。比如说南方中证500ETF链接A，就是将其大部分资产（接近90%）投资到500ETF链接。这也是为什么同样追踪中证500指数，场内和场外涨跌幅不一样的原因之一。
以上，就是个人对ETF的一点理解，如有不足，欢迎留言讨论。
—END—
作者：清小希（V：best-xiaoxi/公号：小希树洞）
标签：定投/运动/读书
相信：投资的每一份钱，都是未来财富的源泉；
流下的每一滴汗，都是对最好的你的浇灌；
读过的每一本书，都会藏在你的一颦一笑中，不被时光辜负。
