美国金融危机——《小岛经济学》读书笔记

《小岛经济学》,浅显易懂的文字加上丰富的插画,本来当作消遣随便读读,结果其中的经济现象都一一影射现实,读来颇有味道,关于小岛上棚屋价格上涨的一节也就对应了美国08年次贷信用危机一事,自己不甚了解,所以加以记录。

1. 天然的贷款项目——住房贷款

一开始,人们需要积攒很长时间的钱才能够为自己购置一套房屋。于是银行贷款也就看上了住房贷款着一个市场。不同于其他的贷款,住房贷款风险比较低,住房就是天然的抵押物,没办法拿走。即便是贷款人失去了贷款的偿还能力,银行还可以通过没收房屋来弥补损失。由于这样也没办法完全弥补损失,银行要求贷款人必须交首付,这样的做法也就弥补了银行的损失。

但是这样的策略引起了人们的不满,因为富人往往很容易就能够贷款,没有储蓄或者是信用比较低的穷人就难以获得贷款。因此国家出台政策,为贷款提供担保,这也就是美国的两大贷款巨头,房利美和房地美。有了国家的担保,银行就敢于大胆放贷,利率也降低,对于购买者来说,也能够更轻易地获得贷款,看上去是双赢的事情。但是由于购买者需求的迅速增加,使得住房的价格也就迅速增加,对于消费者来说,住房已经不仅仅是一个住处,更是一种投资的非常稳健的方式(因为有国家政策的支持,同时还免收了很多税,更是刺激了房地产市场)。各种因素相互促进,房价逐步攀升。

与此同时,中国的贸易顺差的资金也不断流入房屋贷款市场,大大增加了信贷的供给量,因此更多的人可以得到大额贷款,房屋价格进一步升高。与此同时,市场上出现了装修房屋再高价卖出的操作手段,有进一步促进了房地产市场的繁荣。

2. 房屋市场空前繁荣——暴风雨即将来临

局势发展超乎想象,以前需要两三年的收入购买的房屋,如今需要十几二十年。但是人们购买房屋的丝毫没有偃旗息鼓之意。房利美和房地美持续为需要贷款的人们提供高额贷款,国家不断出台刺激房地产的政策,减少房屋购置税,政客们为了讨好选民,也不断宣扬要鼓励房地产的发展,人们对于购房趋之若鹜,之所以在这么高的房价下还坚持购买房屋,原因是人们相信现在购买的房屋一定能在未来卖好价钱。美国房地产呈现蒸蒸日上的局面,却没人知道这只是海市蜃楼般的景象,谁也没有预料到,早日危如累卵的市场仅仅是在等待一个事件,便将如洪水般崩塌。

3. 危机爆发

当购房市场看上去供不应求,蒸蒸日上的时候,房地产开发商也在不断修建新的房屋。不知道从什么时候开始,新修的房屋竟然无人问津,房屋开发商收回修建房屋的成本,开始不断出现破产;房屋投资者中也开始弥漫着一种看不见的恐慌,人们认为房屋市场已经达到顶峰,准备出售房屋,赚取已经拿到的差价,等到时机更好的时候再投资。而想到这一点的不是一两个人,而是几乎所有人都准备抛售房屋,想着立马脱手。然而市场上呢?价格不是缓慢下降,而是出现断崖式直线下跌!

之前对房价保佑乐观态度,而通过大量贷款购买房屋的人,这个时候承担高额的贷款,却没有办法将房屋变现赚钱,更无法偿还房屋贷款。房屋的价格也远远高于实际价格,即便银行没收房屋,也没办法弥补损失。越来越多的借款人拖欠换代,之前经营高额贷款的放贷公司——雷曼兄弟,很快宣告破产。

房地产市场遭遇空前的惨淡,与之相关的产业也陷入穷途末路,大量的建筑工人、设计顾问、电器销售人员开始事业,甚至许多毫无关系的产业也遭受了前所未有的巨大冲击。美国经济由此进入持续低迷。

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