1、对疫情的认识：新冠肺炎迄今为止（2月22日）确诊病例已高达76394例，虽然在政府强有力的控制下最近几天确诊病例有明显下滑，但该病具有发病基数大、范围广、传染性强、潜伏期长、确诊难度大以及治愈后有复发等特点，防疫将是一个长期艰巨的任务，对经济活动的影响不会短时间内迅速消除。

2、疫情导致短期需求停滞，市场流动性骤然消失，对钢厂而言，流动性的消失比亏损更可怕，因为资金链是保障企业正常运行的最基本条件，没有企业能在失血的环境下长期生存。

3、对人口流动要求高的服务业和对资金需求强度大的行业在疫情中损失惨重，失业率会起来，对消费形成压制。

4、房地产是对资金需求强度最大的行业，在高债务的背景下开发商首先要活下来，对中小开发商而言生存的需求比发展更重要，而且政府再次强调房住不炒，显然疫情加速了房地产拐点的出现。

5、政府再次强调要实施更加积极的财政政策，但个人感觉，积极的财政政策更倾向于对企业的救助和扶持，基建虽然仍然是拉动经济最直接的手段，但受制于降税减负后中央财政收入的减少、地方债务负担过大、基建规模基数过大以及基建项目效率过低的影响，基建仍然只是托底，大幅向上拉动的驱动力不足。

6、钢材社会总库存已经远超历史前高了，而且隐性库存也已经沟满壕平，高库存如果不能快速缓解，将对价格形成长期压制。

7、随着确诊病例的逐日下滑，政府开始把工作重心从防疫逐步向复产复工转移，但建筑工地复工普遍存在着复工时间晚、工人到位严重不足、资金到位不好等问题，水泥磨机开工率、铁路客运量等数据也佐证了建筑工地复工难度要远比想象的艰难，在疫情的干扰下，个人认为三月中旬左右项目能够全面复工、四月份施工强度能够达到去年同期的70-80%就是很乐观的结果了。

8、根据民生证券宏观研究员解运亮的测算，建筑业一季度保持正增长的可能路径是：建筑部门2月17日当周复工率达到30%，2月24日起全面复工，3月起每个工作日加班2小时且补工4个工作日。这显然是不可能完成的任务，所以很奇怪近期某些研究机构对需求的大肆看多的预测结论是怎么得来的。

9、短期高库存仍然能维持高价格运行的主要原因，我理解为是钢厂经过四年的爆赚，现金储备充足了，可以扛更长的时间，但如果需求迟迟不启动，目前的状况就如高位的堰塞湖，水位越积越高，直至溃坝。因为，真正决定价格的是真实需求而非击鼓传花般的投机需求。

10、国外疫情已经开始蔓延，截止2月22日，韩国已发现确诊病例433例，当日WHO发出警告，认为全球遏制病毒的“机会之窗”正在关闭 ，需要迅速采取行动。中国作为最大的中间品供应商，疫情导致全球产业链的损失，且随着疫情在世界范围内的蔓延，逆全球化进程在加速，对工业品需求构成巨大利空。

11、对于钢厂而言，如果化解高库存、保持充沛的现金流是当前的首要任务，长期而言要做好房地产下行而导致需求增速放缓甚至负增长的思想准备，没有哪个行业能够长期保持暴利，到了居安思危的时候了。

近期螺纹钢和铁矿期货盘面快速的拉涨让我思考了很多问题，为什么市场能在高库存下还会预期价格能够暴涨？为什么要把一场灾难去当作利好炒作？市场到底在交易什么？常识和规律性的逻辑为什么就没人再相信了？

惯性思维往往很难改变，也经常是左右市场最强大的力量，比如说这四年来钢厂一直是暴利，所有大家不再相信亏损；房地产一涨再涨，所以没人相信房价会跌；政策一再干扰市场，所以规律和常识被弃之如敝屣。刻舟求剑的思维模式无处不在，但疫情之下，我们面对的经济的环境可能已经发生了深刻的变化，该相信常识、也该相信规律了！