前几天吴军老师在硅谷来信第二季中，讲了体量和边界的知识，对我启发很大。我认为在股票投资中，体量和边界的知识尤其重要。

    吴军在硅谷来信第一季中，讲到了他的一位朋友，在投资股票时不会轻易做出决定，他的这位朋友只进行过为数不多的几次重大投资，第一次好像就是买入的谷歌，之后耐心持有了很多年，赚了至少几十倍。再之后的投资也都是买进了最后成为大体量的巨头公司股票，持有很多年赚得盆满钵满。吴军很多年前打算入职腾讯时，他的这位朋友就给吴军出主意，认为吴军去腾讯是对的，因为他的这位朋友认为腾讯会成为一家体量巨大的互联网科技公司，吴军入职腾讯必然会随着腾讯的发展壮大而分享成长的红利，事实也证明确实如此。吴军的这位朋友高明之处就是看清楚了谷歌、腾讯未来的巨大体量，所以才会在投资和工作中分享这些优秀成长公司带来的巨大回报。因此，能够看清楚一个公司未来的体量对于股票投资至关重要，往往比各种模型更为重要。

    不过，要想看清楚一个公司未来的体量，首先要看清楚这家公司所在行业的边界，若行业边界较小，几乎无法成长出大体量的公司，对于长期价值投资来说，在行业边界不能足够大的行业，根本不需要进行投资，放弃是最明智的做法。对于发展空间巨大、边界暂时还看不到行业，就要格外重视，认真仔细地从中挑选出优秀团队的质优公司（当然，这还需要精准的商业价值判断），长期持有，才能获得时间价值的满意回报。