水形物语的历史大背景是冷战时期的美国。影片从头到尾都在刻画着“孤独”的女主。孤独的爱丽莎，一名在政府高度机密实验室做清洁工的哑女；每天重复着一样的事情，还要照顾隔壁孤独的失业广告插画家老人吉尔斯。同时因为从小哑巴，已经习惯了旁人的不同的眼光以及言语。
第一次看到水箱运进来实验室，女主是好奇的。而后看到残暴的特工头子理查德虐待人鱼，更是心生怜悯。就偷偷带鸡蛋，甚至带点唱机播音乐给人鱼。慢慢的与人鱼建立起信任，以及友谊。
影片的高潮是特工理查德觉得人鱼没有利用价值，准备杀掉人鱼。女主爱丽莎偷听到理查德的这个决定后，想方设法要救人鱼。在说服吉尔斯帮她的时候，她“说出”了自己内心的感受：人鱼是一个怪物，她从小被用怪物的眼光看，也是个“怪物”。和人鱼的共处中，她才觉得自己是“正常的”，不是“怪物”。
女主蹩脚的拯救计划在俄罗斯间谍霍夫斯泰特的帮助下，竟然成功了。女主和人鱼过了几天快乐的日子，并且沉溺其中，沉溺到浴室放水享受鱼水之欢把楼下电影院都淹掉，甚至不舍得按计划送人鱼回大海。直至发现人鱼的身体机能下降（掉鳞片），快奄奄一息了。才醒悟过来不能把人鱼留在身边。
故事的ending，女主爱丽莎中枪死去，人鱼中了两枪瞬间自我恢复，战斗力爆表的解决特工理查德。有点俗套，又留下想象空间。俗套的是人鱼开挂的能力，女主爱丽莎有没有被人鱼复活，没有明说，留下了悬念。
电影中，女主一直都被描述成一个另类。吉尔斯因为女主照顾他的生活而成为女主比较亲近的朋友；爱说话的泽尔达是女主工作伙伴，在工作过程中无时不刻的照顾女主。而这两人不管是女主的照顾与被照顾，都只是女主的好朋友，人鱼出现时候，女主在人鱼身上看到她自己。开始心生怜悯，并与人鱼建立起了友谊。因为都是同类“怪物”人鱼成为了女主最好的朋友，与吉尔斯和泽尔达不一样的朋友。救出人鱼后，女主与人鱼日夜相对，相互依赖产生情愫，感情升华为对方互相不可或缺的人。
说这么多，简单点总结就是：同类，聊的来，让女主平淡无奇的生活蹦哒出了激情；在女主一潭死水的内心搅起了巨浪。即使有再大代价风险她也要尝试。
