理财投资中，避免犯错的唯一方法就是不进行投资，但这也是所有错误中最严重的一个。要学会宽容自己的错误，同时把每一次错误变成学习经验。
当然，还有一个更好的方法就是从别人的错误中学习。
今天我们继续领读《价值》，聊聊价值投资中的那些坑，以及普通人该如何应对。
陷阱一：价值陷阱。
很多人买股票会考虑市盈率。
不知道的读者，我来简单科普一下，市盈率就是你投资的钱几年能回本。如果一只股票100块钱，市盈率是10，如果这个企业以后的10年盈利情况和现在一模一样的话，那你花100块钱买一股，10年后你能赚到100块钱，如果市盈率是20，那就是20年后能回本，如果是1000，那就1000年后能回本。
所以，很多人认为，市盈率越低越好。但这有个前提就是，以后的盈利情况和现在一模一样，所以，如果一个企业的业绩不断下滑，那现在的市盈率就算是10，那你肯定也是超过十年才回本。
市盈率就算是1000，表面看要1000年才回本，但如果企业高速增长，明年的营收是今年的1000倍，那一年就回本了。
所以，不要贪图便宜。说到这，就不得不说我犯下的一个小错误，就是推荐了「嘉实基本面50」这个基金，相信有些读者朋友根据我的推荐买了。这个基金就是选择一些低市盈率的公司，而我以前是非常看好这种捡便宜策略的。虽然这基金的表现不算差，但也不是非常好。
那是不是就不看市盈率了呢？当然不是，除了市盈率，还要综合考虑很多指标。当然，这里主要强调的是，你既不能因为市盈率低，就买入，也不能因为市盈率高，你就直接排除掉这个公司。
陷阱二：成长陷阱。
刚才也说了，就算一些市盈率非常高的股票，也是有可能赚到很多钱的。比如亚马逊，长年保持在500-1000的市盈率，甚至经常没有市盈率，也就是处于亏损状态，但二十多年来股价已经翻了几千倍。
当然，亚马逊是成功的案例，更多高市盈率甚至亏损的企业，并没有复制亚马逊的神话。所以，当评估一家企业的时候，一定要考虑高成长的企业是否能消化高估值。尤其是那些在「风口」上炒概念的企业，只会画饼、画PPT，最后老板卷了钱躲国外去了。
陷阱三：风险陷阱。
听到这，很多读者朋友们似乎开始焦虑了，这也不行，那也有问题。投资真的很容易亏钱啊。是的，即使是再伟大的投资人，犯错误也是必然的，能否把犯错误的代价控制到一定的损失范围内，管理好风险，才是投资中能赚到钱的关键一步。
那该如何管理风险呢？最经典有效的方法就是，价值投资之父格雷厄姆说的安全边际。也就是把情况想到最坏，始终对不确定性保持理性的谦卑。
说得有点虚。具体一点就是，在研究完一只股票，觉得不错的时候，你也有信心确定规避掉了价值陷阱和成长陷阱，确实可以买入，也要留足够的犯错空间。
比如，一支80块钱的股票，你觉得其实值100块钱，你相信它一年内会涨到100块，那最好也等这支股票跌到50块，甚至更低的价格买入，给自己留足够的犯错空间。
然后，这支股票真的跌到50块钱了，你觉得这是最最最好的买入时机，你的可用资金是5万，可以买1000股，那最好也是用5000块买100股就行了，给自己留下足够的犯错空间。
陷阱四：信息陷阱。
也就是说，即使我们掌握了很多信息，也不可能像上帝一样全知全能，做出的决策一定正确。何况市场上还充斥着很大量虚假信息。
那怎么办呢？书里说得很虚啊，就是不断学习和思考，提升处理信息的能力。没什么太具体的方法论，可能就是经验吧。做投资久了，学习思考得多，自然就会有经验判断“哪块云真正有雨”。
对于新手来说，我个人认为比较好的方法，还是上面讲的安全边际法，给自己留下足够的犯错空间。尤其是不可避免的遇见虚假信息。比如瑞幸咖啡的财务造假，这不是第一例，也绝对不可能是最后一例。
最后的话
避开价值投资的陷阱，归根结底是保持理性的诚实。在没有充分地研究之前，不要盲目出手，即便是觉得自己已经信心满满，跃跃欲试要买入了，也要给自己留下足够的犯错空间，在积极中保持克制。当然，为了避免犯错而不进行投资，也是最严重的错误。
