陈湛匀:初创企业的发展后期为何需要私募股权基金?

私募股权基金是从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。追求的不是股权收益,而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。

陈湛匀指出:当企业发展到创业投资的后期,企业渐趋成熟,拥有较大的规模,可以产生稳定的现金流,已经能够从市场上可持续地获取经济资源,取得了一定的市场地位。此时企业为了继续占领市场、规范上市、产业整合、延伸业务等,就需要大量资金支持,私募股权投资基金便正值所需。

陈湛匀教授

以下是陈湛匀的部分观点实录:

2018年排名提升最大的是晨兴资本,晨兴资本是一个从事早期风险投资的机构,主要为创业企业提供种子期、早期及成长期资金,对每一家企业的初始投资额通常在五十万美元以上,凤凰网、UC、迅雷、虎牙等都是晨兴资本投资的成功项目。但使得其2018年排名提升最主要的原因还是对于小米的成功投资,晨兴资本在2010年就参与小米的投资,分别投资了A轮和B轮,合计投资金额1.31亿美元,现时持股17.19%。2018年7月9日,小米在港交所的上市,上市之后最早期的种子投资,回报率将达到886倍,晨兴资本作为小米最早期的机构投资者,成为小米上市后机构投资者中的最大的资本赢家。

私募股权投资基金(PE):当企业发展到创业投资的后期,企业渐趋成熟,拥有较大的规模,可以产生稳定的现金流,已经能够从市场上可持续地获取经济资源,取得了一定的市场地位。此时企业为了继续占领市场、规范上市、产业整合、延伸业务等,就需要大量资金支持,私募股权投资基金便正值所需。

私募股权投资基金(PE)是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金,也有少部分PE投资于上市公司股权,一般这些被投资的公司,在未来2-3年内都会有极大的希望成功上市。相对于公募基金而言,私募股权基金的对募集对象要求较严,因此其范围也较窄,主要面向少数机构投资者或个人。拥有雄厚的资金实力、高质量的资本结构的金融或非金融机构或个人成为了较理想的募集对象,例如风险基金、养老基金、杠杆并购基金、保险公司等战略投资者,还有一些富有的个人,这使得其募集的资金在质量和数量上不亚于甚至会优于公募基金。通常私募基金投资的数额在5000万到数亿之间,其投资、销售、赎回都是以非公开方式私下协商形式进行,无需披露交易细节。

著名经济学家、全球共德CEO陈湛匀教授简介:

著名经济学家,金融学教授,博士生导师,中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家,中国首创拟人化资本运营专家,上海电视台“夜话地产湛匀妙语”栏目主持人,中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾,长期应邀为北京大学、清华大学、香港大学授课,已获近20项国家、省部级优秀科研奖,走访过100多个国家和地区,被聘为国际论坛峰会和国外大学演讲,被誉为具有国际视野、最受欢迎的实战型权威金融专家,成功辅导不少企业上市。

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