有朋友经常发问，为什么我⼿⾥拿着“好公司”，但股价最近为什么不涨？关于公司基本⾯和股
价之间的关系，我简单说⼀下，并不是说公司好，他⼀定会⽴刻涨，公司差，他⼀定会⽴刻
跌，两者之间更多是⼀个中⻓期的⾛势反应，⽽决定短期⾛势的，⼀定是市场流动性和市场情
绪。
我举⼀个例⼦，如果把股价和基本⾯的关系⽐喻成⼈出⻔遛狗，那么⼈牵着绳⼦慢慢的⾛，狗
有时候跑在⼈前⾯，有时候跑到⼈后⾯，这时候⼈就好⽐公司的基本⾯，狗就好⽐公司股价。
A股因为不是太成熟，牵狗的绳⼦弹性会⽐较⼤，有时候能跑到主⼈身前三四⼗⽶，有时候也
能跑到主⼈身后三四⼗⽶，其实这也现象，就能很好解答了A股年前年后判若两市的⾛势原
因。
⽽决定短期⾛势的，⼀定是市场流动性和市场情绪，情绪就不⽤说了，市场赚钱效应强，股价
天天涨，就好⽐房价天天涨，这是吸引增量资⾦进场最好的⼴告；流动性值得其实也是增量资
⾦，社会上的钱多了，流⼊股市的⽐重就会增加，整体上就会抬⾼市场的估值。
周五，兴业银⾏暴涨8%左右，逼近历史新⾼，其实公司基本⾯没有变化，业绩预告也已经披
露，只不过因为过于低估，外资连续⼏天的⼤幅买⼊，把股价也给抬了上去。
我们说要想富，先修路，建设A股资本主义强国，⼀定是发展⾦融业，⾦融主要是券商、保险
以及银⾏，⽬前券商因为短期涨幅过快，已经有些⾼估，外资也在卖；保险虽然涨幅不⼩，但
其实也只算相对合理，所以新华保险⼤家持股有就好；最好就是银⾏股，很多银⾏股的净资产
都在1以下，属于绝对低估的，但外资喜欢买⼀些没有港股上市的银⾏股，否则同⼀家公司，
港股⽐A股便宜太多，但投票权、分红等都是⼀样的，这显然是与外资价值投资相违背的。
具体操作⽅⾯，周五资⾦已经开始向银⾏板块轮动，机会仍然有，晚上复盘我也会和⼤家配
置。⼤家有什么问题可以先留⾔，夜报推送后，我都会⼀⼀详细回复⼤家。
