一、概念

一家公司的财务结构主要从两个指标进行判断：

一是昨天学习的“负债占资产比率”，也就是那根棒子的位置。二是今天要学习的“长期资金占不动产及设备比率”。

说白了就是一家公司是否具备“以长支长”的能力。 

我们先了解以下什么是“以长支长”？

在资产负债表中，我们非常熟悉的左边是资产，右边是“负债”，右边下面是“股东权益”。

对于资产来说：根据其流动性排序，把容易变现的称为“短期资产”，把不容易变现的称为“长期资产”。 

对比个人资产负债表，更容易理解公司层面的资产负债表，举个例子，老王在银行有存款100w,遇到事情需要急用，他从银行大额提款最多交点手续费。但如果是将老王的车子，房子马上变现，最大的可能就是贱卖，100w有可能只剩下个80w. 

因此，对个人而言，最容易变现的当属于手上的现金，而房子，土地这些都不太好变现，最难马上变现的是“个人的出国读书，投资自己”。

对公司而言，现金，应收掌控变现速度最快，无形资产最慢。 

个人负债部分也是一样的道理，“短期负债”放在前面，比如“欠人的钱”需要马上还，放在最前面，车贷、房贷、这种长期负债放在最后， 

对应公司负债同样如此，“应付账款”在前，“股东权益”在后。 

有了资产、负债的流动性概念，我们就能够理解资产负债表上的科目不是随便乱摆的，而是按照他们各自转换为现金的速度来排序。

流动性越高的摆在上面，流动性越低的摆在下面，短期摆在上面，长期摆下面，有形资产摆在上面，无形资产摆在下面。 

流动性越高的科目，折价率越低，流动性越低，则折价率越高。 

在经营个人家庭后者公司的过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的长期资产。 

以下是公司和个人层面的两个例子

（1）公司层面最典型的案例是有些公司想扩建工厂快速增加效益，问高利贷借款去购置厂房，设备等长期资产。 

（2）个人案例中，mj老师曾在他的朋友圈发过，有位战友刷信用卡报名mj老师的课程，应该是短期内还不上程度吧。以财报的观点看，这位战友用的就是短期要还的钱做了长期投资自己的事情，犯了投资圈的大忌-以短支长 

二、公式

长期资金占固定资产比率=长期资金/固定资产

（1）分子是“长期资金”，长期资金包括：资产负债表的右侧上部偏下部分是“长期负债”，也就是不用短期内要还的外债。

还有下面是“股东权益”。这也是笔长期资金，因为股东不会抽银根。 

所以，右边的上下两项加起来就是分子“长期资金”，是一笔可以供公司使用很长时间的钱。 

（2）分母“不动产，厂房及设备。 

这些就是短期不能变现的资产，是长期资金的去路。 

分子”长期负债+股东权益“就是财报中”所有者权益合计+非流动负债合计“，

分母“不动产、厂房及设备”就是财报中“固定资产+在建工程+工程物资”

以长支长，越长越好，说的就是用长期的资金去做长期的事情，而绝对不能用短期的资金去干长期的事情。 

三、实例计算

长期资金占不动产、厂房及设备比率=（所有者权益合计+非流动负债合计）/（固定资产+在建工程+工程物资）

四、判断指标

以长支长。越长越好的指标要大于100%。 

任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机。 

所以，一旦看到比率小于100%，一定要多小心。