提醒：所有关于个股的分析仅属于个人思考记录，并且是几个月前的可能正确也可能错误的记录，不推荐任何个股。投资有风险，入市须谨慎。

今天是什么日子

起床：5:00

就寝：22:27

天气：

心情：心情很好，每天都有好心情。今天没有什么太多的情绪波动，我还是很受外界环境的影响，想要不受外界影响很难，所以我只能尽可能管理好自己的情绪，尽可能把注意力和时间放在自己的事情上，尽可能的减少外界对我的影响，专注于完成每天的计划。

今天统计了陕西煤业上市以来的一些数据，包括售价、成本、营收、利润和每股收益，从最近几年看陕西煤业确实有成长股的潜力，特别是最近一两年，但将时间拉长到十年及十年以上，可以明显的看出周期性，所以陕西煤业是周期股，用周期股的估值比较合适。周期股的估值就是席勒估值法，用企业10年的平均净利润来代替企业的净利润，给予无风险收益率的倒数的PE,比如无风险收益率为3%-4%，那么给予的PE为25-33倍，因为所有的钱都是一样的，所以股权的收益率最终也将无限趋近于无风险收益率。过去十年陕西煤业的平均净利润为79亿，有一部分资本支出还有迟迟没有转固的神渭管道工程，给予净利润的80%为自由现金流，即63亿，25-33倍PE,合理估值为1575-1875亿，即合理估值为1732亿的10%上下浮动，合理估值的7折为理想买点，那么理想买点为1212亿；一年内的卖点为合理估值上限的1.5倍，即1732*1.1*1.5=2858亿；对应的股价为12.5元-29.5元。

通过对这些数据的统计及分析，对陕西煤业的业务更加理解了，重点是关注售价的变动。老唐的分析还是比较精准的，陕西煤业这样多看看年报和研报，能明白持仓的底层逻辑了。

其实对于海螺水泥，也知道了估值的底层逻辑，所以知道相对准确的估值，持仓更加安心。

在当前比较艰难的时候，还能安心的持仓，并且对持仓公司未来比较确定，这就是我们能满仓穿越牛熊的底气，也是在股市稳定盈利的底气。

纪念日：

叫我起床的不是闹钟是梦想

年度目标及关键点：

1.早起：4点30分前起床 88/265；

2.跑步：慢跑最少1650公里 138/1650；

3.写作：晨间日记最少320日 136/320；

4.阅读：纸书40本《王阳明全集1》 9/40；

             电子书15本 《唐浩明评点曾国藩日记》2/15；

5.每天阅读30分钟132/265；

6.每天阅读年报5分钟41/200

每日反思对标：

1.晨间日记[x]

2.阅读年报30分钟[x]

3.跑步5公里[]

今日三只青蛙/番茄钟

1.阅读30分钟；

2.写作 晨夕日记D1146；

3.学习投资理财知识；

成功日志-记录三五件有收获的事务

1.阅读45分钟；

2.写作 晨夕日记D1145；

3.学习投资理财知识；

4.学习天南解读巴菲特致股东信；

财务检视

今天开盘就将新增2500元的资金购买了400股分众传媒，5.83元/股；买入后就开始下跌，最后5.65元/股收盘。要是从前的自己可能还需要反思一下，要是等到下午快收盘的时候买多好啊，还曾经总结了一个经验，在下午14点30分快收盘的时候买一般都能在较好的价格进入。这其实并不是什么正确的经验，只是建立在样本非常少的规律，不具备普遍性，自从看过唐朝关于买入的一个比喻之后，我能淡定的对待合理估值买入之后继续下跌的情况了，因为我们无法预测股价的短期涨跌，你当下买入之后，股价既可能上涨，也可能下跌，因为市场先生是疯癫的，短期股价上涨下跌都有50%的概率；但是我们买入之后如果股价上涨了，就会觉得是自己英明的决策；买入之后，股价下跌了，就会反思一下自己，应该等等，然后形成一个所谓的正确经验；其实还是没有从心底明白市场先生的疯癫，没有真正的认识到股价的短期涨跌不可预测，还是想择时，还是觉得可以预测股价的短期涨跌。这是一种错觉，建立在错觉之上的经验最终很可能让我们损失惨重。

唐朝曾经说过，如果你在路上走，看见了一坨黄金，你会因为前方可能有更大的一坨黄金而放弃现在就能拿到的这坨黄金吗？具备正常逻辑的人就不会放弃眼前的这坨唾手可得的黄金而幻想得到前面可能有也可能没有的大黄金。正如当前的分众传媒当前的市值对我来说就是一坨黄金，股价的下跌是一坨更大的黄金，但股价是否下跌谁也无法预测，所以未来的大黄金只是一个伪命题，常识告诉我们，眼前的这坨东西只要确定是黄金，我们在捡到的那一刻就已经赚了，至于前面可能存在的大黄金，如果还有口袋，我们可以继续捡；如果没有更多的口袋，我们安心于已经捡到的黄金就满足了。世界上的美食很多，但我们的胃有限，不可能想要吃完所有的美食，特别是在我们饿了的时候，眼前可以充饥的食物我们肯定会选择吃掉，不会因为前面可能有更美味的食物，而饿着肚子坚决等待可能的美味。适合我们的才是最美味的，吃饱了，即便再美味的食物，对我们也没有那么大的吸引力了；如果吃撑了，看见龙肉可能也不会产生什么胃口了。投资其实是一样的道理，我们总有吃不下的时候。

所以现在的我在买入之后就不会再后悔了，我不断的提醒自己，我无法预测股价的短期涨跌，如果后悔没有买在更低的股价，那么就想象了自己有预测股价短期涨跌的能力，那么为什么不去预测一下明天500万开什么号码了，直接去买彩票就得了，投什么资呢？然后知道了自己确实不能预测，于是就心安理得的该干嘛干嘛了。

人际的投入

投资还是得用闲钱，至少保留未来几年的生活费保证不会因为生活而不得不抛售股权。

在资本不够的时候保险也得配置起来，保证当意外来临的时候不用抛售股权。

普通人最好远离杠杆，杠杆是高手的游戏。巴菲特说不要为了我们不需要的东西而拿对我们重要的东西来冒险。

最后无论超级月亮来不来，我们总还是要投资的，我们总还是要将资产配置到收益率更高的资产上的；即便超级月亮来了，我们的股权市场报价高了，我们不得不将优质的股权换成低收益率的类现金资产，长期来说，我们还是需要继续寻找优质资产；或者市场报价高了也不卖，那么市场报价的高低没有什么意义。关键是我们积累的优质股权数量够多吗？

但愿人长久，千里共婵娟！投资是一辈子的事，超级月亮来不来？什么时候来？不会影响我们的生活，我们享受的是优质股权成长带来的收益，最好不要来，我们就安心的待在优质股权的合理估值里，持续享受企业成长的红利。[呲牙][呲牙][呲牙]

开卷有益-学习/读书/听书

《王阳明全集2》

王阳明就这么看着吧！没有什么太大的感触了，就当作一个故事看，但时间是有成本的，投入的金钱是沉没成本，是账面价值，书籍对我们的价值应该是内在价值，书籍的内在价值是书籍未来能带给我们的回报，如果看了没有给我们带来什么改变，就相当于这本书的内在价值极少，而随着我们不断投入时间阅读，资本开支越来越大，但产出却不明显，最终可能就是一笔失败的投资。

而如果阅读一本书，投入的时间很少，但能给我们带来源源不断的感悟，指导我们变得越来越好，那么这才是好的投资，这也是可遇不可求的。