话说，新齐王继承王位，南郭先生滥竽充不了数，只好逃走。一路上追兵不断，他只好把身上华美的丝衣当掉，改穿布衣，又买了一头小毛驴和一车货物，化妆成商人，改名为东郭，要逃往楚国。
“东郭”先生，一路上有惊无险，终于赶到楚国，他正美滋滋坐着驴车，优哉游哉的哼着小曲，突然身后一瘸一拐的窜上来一匹受伤的狼：“先生，我是一只善良的狼，从没伤害过人，你救救我吧，有一个凶恶的猎人在追我”，老狼“可爱”的像一只小白兔，可怜像一只随时被踩死的蚂蚁一样，不断哀求着“东郭”先生。
“东郭”先生，一时怜悯，让狼钻入一只空袋子，同其他货物放到一块。“东郭”先生看着装着狼的假货袋掺杂在真货袋中，一时怔怔出神，这不就是曾经滥竽充数的自己么？
不一会，猎人追了过来，问“东郭”先生：“看到一只受伤的狼了吗？”，“东郭”先生手指前方：“它往那边跑了，快点追上它，别让它害人”。
猎人走了，狼被放了出来，它又饥又渴：“先生，我都快饿死了，再不吃东西就饿死了，你好人做到底，让我吃了你吧，你死后，我会披上你的人皮，扮作你的样子，回家好好孝敬你爸妈的”。
“东郭”先生绕着驴车，躲着狼的追扑：“你这个忘恩负义的东西，我刚救了你，你就要吃我，还要扮作我的样子回家祸害我家人”。
正当一人一狼绕着驴车争执不下的时候，走过来一只老黄牛，“东郭”先生马上躲在农夫身后：“农夫先生，你来评评理，这只狼被猎人追，我把它装进货袋里，救了它，它却要吃了我”。
狼：“别听这个恶人的话，他把我装在这么小的袋子，口袋扎的紧紧的，分明就是想闷死我”。
农夫了解了事情经过后：“你们的话，都不可信，这么小的袋子怎么能装下一只狼呢？除非让我亲自看一看狼怎么钻进去袋子，我才好给你们评理”。
狼再次钻入袋子里，农夫看着“东郭”先生：“蠢货！狼的话，你都信？”说完，一锄头砸向了“东郭”先生。
“东郭”先生，合上眼之前，看到“农夫”摘下了斗笠，滑落了身上的衣服，露出了一只披着人皮的狼。临死之前，“东郭”先生对着狼“农夫”竖起了拇指：“高，这才是充数的高人啊”。
