读书打卡【第22天】
2017.1.15. 22：20―22：40
有一位精打细算的金融家 A ，在美国加州开了一家银行。
另外有一个建筑承包商 B ，才刚完成一件大案子，赚到了 100 万美元的现金。他把这笔现金存进了 A 的银行。于是，这家银行目前拥有了 100 万美元现金的资金。
这时，有一位经验丰富但资金不足的面包师傅 C ，觉得她看到了一个大好的商机：这个城市还没有一个真正好的面包店。只不过，她自己的钱还不足以买到全套需要的设备，于是，她到银行向A提出商业计划，说服他这项计划值得投资。A于是就用转账的方式，将 100 万美元的贷款转到 C 的银行账户，账面上她就有了 100 万。
接着，C请承包商B来盖她的面包店，价格刚好又是 100 万美元。
等到她写了支票给 B 先生，B 先生又拿去存在 A 先生的银行里了。
所以，现在 B 先生户头里有多少钱？没错，200 万美元。
然而，银行的保险库里实际上到底有多少钱？也没错，100 万美元。
而且，还不光只是这样。就像一般常见的情形，B这位承包商在两个月之后告诉C，因为某些无法预期的问题和费用，面包店的建筑费用得涨到200万美元。虽然C非常不高兴，但动工到一半，已经无法喊停了。于是她只好再次到银行，又说服了A再贷给她100万。
于是，A 又另外转了 100 万美元到她的账户里。而她也再将钱转到了承包商 B 的账户。
这样一来，现在B的户头里有多少钱？已经来到 300 万美元了。
但银行里实际上呢？其实一直就只有 100 万美元。而且事实上，这 100 万现金从来就没有出过银行。
根据目前的美国银行法，这种作业还可以再重复 7 次。所以，就算银行的保险库从头到尾就只有 100 万美元，但这位承包商的户头最后可以达到 1000 万美元。银行每次真正持有 1 元的时候，就能够放款 10 元；换句话说，也代表我们银行户头上看到的那些金钱，有超过九成其实只是数字，而没有实体的硬币或钞票。举例来说，如果今天汇丰银行的所有储户都忽然要求结清账户、提领现金，汇丰银行就会立刻倒闭（除非政府介入拯救）。而且，就算是产业龙头的英国劳埃德银行（Lloyds）、德意志银行、花旗银行，世上任何银行都是如此。
这听起来就像是个巨大的庞氏骗局，不是吗？但如果你觉得这就是骗局一场，那么可以说整个现代经济就只是一场骗局。这事实上并不是件诈骗案，而是另一次人类想象力的惊人发挥。真正让银行（以及整个经济）得以存活甚至大发利市的，其实是我们对未来的信任。“信任”就是世上绝大多数金钱的唯一后盾。
在这个面包店的例子里，之所以“承包商户头里的金额”与“银行里实际现金的金额”会出现落差，是因为这个落差就在于C 的那个面包店。A把银行的这笔钱投入这项资产，是因为相信终有一天有利可图。虽然现在面包店连一条面包都还没烤，但不管是 C 或是 A，都相信只要假以时日（例如一年后），店家生意就会一飞冲天，每天卖上几千个面包、蛋糕、饼干之类，赚得可观的利润。这么一来，C就能连本带利清偿贷款，如果那个时候 B 想把现金取走，A 也能轻松应对。因此，我们可以看到整个运作就是基于信任着一种想象的未来；银行家和创业者相信面包店能成功，承包商也相信银行未来一定能把钱再还给他。
所以，资本市场起源于想象中的信任。
