小猪佩奇，年初已经涨了声势浩大的一波，但行情或许还没有完。3月初，生猪价格一周上涨幅度达到了5元/kg,天邦股份硬是直接翻倍。目前生猪价格在15元/kg徘徊调整，后期可能价格会进一步冲高，虽然机构分析师都给出了生猪价格可能达到25元/kg的高点，并且预测未来三年价格会持续高位。但猪市如同股市，也充满了不确定性。最好的做法，持续跟踪，并根据观察到的情况做出操作上的调整。
第一指标当然是生猪价格，价格上涨了，单头猪净利润基本也是水涨船高，也提升了市场对于头猪市值的估值。按照13元/kg的完全成本，15元/kg的价格，110kg的出栏均重，单头盈利就是220元/头，如果价格是20元/kg，单头盈利是770元/头。在现阶段15元左右的价格下，生猪价格继续上涨33%，单头盈利却会上涨2.5倍，差不多近8倍的差距，这就是周期股的巨大弹性。在既定的单头盈利下，给予一定的估值倍数，则就见仁见智了。10-15倍PE，220元/头盈利，单头市值是2200-3300元，770元/头盈利，单头市值是7700 -11550元。生猪价格、估值倍数，都会影响对于头均市值的估计，所以，这个就不好说，只能是大致有个区间吧。然而，光有价格指标是不够的，还要看到逻辑之所在，所以还要看其他指标。
第二指标是生猪存栏量和能繁母猪存栏量。这波猪周期提前来到，很大程度是由于非洲猪瘟导致产能加速出清，当然，还有严格的环保政策等等。农产品看供给！猪肉需求比较稳定，供给端变化，对于价格影响显著。生猪存栏量，影响短期供给；能繁母猪存栏量，影响12个月左右的供给。这两个指标也是必须要看的。但是，受统计口径、方法和现实因素，不能对这两个指标得到非常精确的数字。2019年1月底的能繁母猪是2882万头，生猪存栏量是29338万头，最近几年的新低了。逻辑还在，即后续产能不足，引发生猪价格上涨。
第三指标是养殖技术指标，PSY、出栏均重、存活率等等，这也会影响猪肉供给，但是，短期内没有重大因素刺激，一般不会出现显著变化。
第四指标是养殖成本，如豆粕、饲料价格、人力成本、环保成本等。
