《三傻大闹宝莱坞》采用插叙的手法，讲述了兰彻、法罕与拉加间的大学故事。
主角兰彻是个已经去世的园丁的儿子，从小喜欢钻研，热爱机械，聪明伶俐。于是，他穿着校服冒充学生去上课，去旁听各种课程，帮雇主的儿子做作业，后来干脆以雇主儿子的身份代替他去上大学。因为雇主不想被别人嘲笑没文化。
他喜欢机械工程，但并没有死记硬背书本知识，而是喜欢动手操作和实践，喜欢把机器拆下来，再组装起来。他看起来没那么用功读书，成绩却总是遥遥领先。
开学第一天，学长欺负新来的学弟，让他们所有人都把裤子脱了。只有兰彻没有照做，而是直接跑进休息室，当学长在门口撒尿的时候，他运用自己学到的知识，想办法直接用电把他电趴下了。
法罕出生在一个普通的家庭。他的家人舍不得吃舍不得喝只为给他安装空调，好让他好好学习。他压根不喜欢学工程，迫于父母的压力，选择了这个专业，其实他想做一个动物摄影师。
后来，在兰彻的帮助下，他说服了父亲，选择了自己热爱的事情，从事摄影。兰彻对他说：知道我为什么第一名吗？因为我热爱机械，工程学就是我的兴趣所在，知道你的兴趣吗？这就是你的兴趣……跟工程学说拜拜，跟摄影业结婚，发挥你的才能，想想迈克尔.杰克逊的爸爸硬逼他成为拳击手，拳王阿里的爸爸非要他去唱歌，想想后果多可怕？”
拉加的身世比较惨。他父亲是被辞退的邮电局局长，瘫痪在床；母亲没有工作，在家照顾丈夫；姐姐到了嫁人的年龄却因没有嫁妆而嫁不出去。拉加感到压力山大，他必须努力学习，顺利完成学业，赚钱养家，改变家里窘迫的现状。
他很努力，但没什么效果。于是他开始求神告佛，以求考试通过。兰彻曾对他说：因为你是懦夫，害怕未来，看看这个，戒指比手指头还多。为考试戴，为姐姐嫁妆戴，为工作戴……这么怕明天，今天怎么活？”
由于家人和学校的逼迫，他承受不住，跳楼自杀。但是，自杀未遂，只是让他卧病在床。康复之后，他因为自己的直爽真诚，成功应聘成为一家大公司的职员。
若干年后，他们三个人，还有兰彻的女朋友，相聚在一起，笑着闹着，好像再次回到青春年少。
有些句子，值得深思：一出生就有人告诉我们，生活就是赛跑，你要跑不快，就被别人踩倒，哪怕是出生，我们都得和3亿个精子赛跑；它们的生命从谋杀开始，这就是大自然——要么竞争，要么死……；你朋友不及格，你感觉很糟，你朋友考第一，你感觉更糟。
温馨提示：电影里有个别情节太露骨，会对女生产生观影不适。请慎看。
