受中国制裁影响，应用材料公司计量/检测市场份额在 2023 年暴跌 30%
应用材料公司 ( NASDAQ：AMAT )在 2022 年 12 月 14 日的网络广播中详细介绍了其“电子束技术和产品发布”。该公司采用这种戏剧性的方式来推出新产品，我在 2022 年 12 月 20 日的 Seeking Alpha 文章中讨论了这次发布，题为“应用材料大肆宣传的电子束检测部门份额输给了 KLA 的光学部门。”
根据该文章中的要点：
应用材料于 2022 年 12 月 13 日推出了其新的电子束计量/检测技术。
尽管大力推广其电子束技术，但以KLA为首的光学技术仍继续实现更大的增长。
光学晶圆检测的市场份额是应用材料公司推广的电子束技术的 5.4 倍。
在电子束检测领域，甚至 ASML 也击败了应用材料。
根据信息网络的题为“超大规模集成电路制造中的计量、检测和过程控制”的报告，应用材料公司在 2022 年吹嘘其“新”技术，但没有承认 KLA（KLAC）占据了市场主导地位，而 AMAT 也没有提到其“电子束技术”在市场份额上没有超越 KLA 的“光学技术”。
在本文后面，我将比较 AMAT 在其电子束系统竞争的两个主要领域的市场份额。
AMAT 与竞争对手计量/检测市场份额
图 1 显示了 2023 年与 2022 年相比十大计量公司的同比收入变化。根据信息网络的报告，这些公司的范围从公司 I 同比增长 +78% 到 Onto（ ONTO ）增长 -48%。
在整个 WFE 设备市场的计量/检测领域，AMAT 的收入变化为 -30%。根据 The Information Network 的报告“全球半导体设备：市场、市场份额和市场预测”，AMAT 的整体 WFE 增长率为 +0.1%。
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图 1
表 1 显示了 2019 年至 2023 年期间前 6 大非中国设备公司向中国销售半导体设备的收入。最后一栏很重要，它强调了 AMAT 2023 年的收入与 2022 年相比增长了令人印象深刻的 66%，远远超过了 Lam Research ( LRCX )、KLAC、Tokyo Electron ( OTCPK:TOELY ) 和 Screen 等竞争对手。
由于美国的制裁和中国专注于生产后缘芯片（16纳米及更大），AMAT 的计量/检测设备销售额同比下降 30%，而 AMAT 的整体 WFE 增长了 0.1%。
相比之下，KLAC 2023 年来自中国的收入同比增长仅为 12%。因此，他们的计量/检测设备销售额仅下降了 8%，而整体晶圆厂设备 (WFE) 销售额下降了 14.2%。
这表明KLAC的光学系统在中国没有受到负面影响，因为它们满足了后缘芯片工艺控制的需求。
信息网络
根据信息网络上述报告，AMAT 参与竞争的价值 120 亿美元的计量/检测市场主要包括两个部分：
晶圆检测/缺陷检查
光刻计量
在图 2 中，我表明 AMAT 在 2023 年的晶圆检测/缺陷审查领域的份额为 14.3%，低于 2022 年的 15.2%。
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图 2
在图 3 中，我表明 AMAT 在 2023 年的光刻计量领域的份额为 11.1%，低于 2022 年的 12.7%。
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图 3
投资者要点
AMAT 不仅在计量/检测领域向包括市场领导者 KLAC 在内的竞争对手丢失了市场份额，而且其股价也表现不佳。
图 4 显示了 KLAC 和 AMAT 在 1 年内的股价变化，结果显示 KLAC 的业绩 (79.87%) 高于 AMAT (71.33%)。
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图 4
图 5 显示了 KLAC 和 AMAT 3 年内的股价变化，结果显示 KLAC 的业绩 (143.9%) 显著高于 AMAT (66.88%)。
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图 5
图 6 显示，3 年期间 KLAC 的毛利率明显高于 AMAT。
YCharts
图 6
考虑到我在本文中提供的市场份额数据，AMAT 对其新型电子束设备的戏剧蒙太奇背后的炒作并不成立。
尽管来自中国的收入增长强劲，但这些销售实际上损害了其在计量/检测方面的业务。此外，尽管中国销售额大幅增长，但 ASML 仍在 2023 年超越 AMAT 成为最大的 WFE 设备公司，正如我在 2024 年 2 月 7 日的 Semiconductor Deep Dive Investing Group 文章《ASML 在 2023 年引领全球 WFE 设备市场，而中国的 Naura 保持第 9 位》中详细介绍的那样。
