财报美化的目的是美化利润表，次要目的是美化经营活动现金流。根据“资产=负债+所有者权益+收入-费用”，我们结合唐朝《手把手教你读财报》的内容找到其中的种种迹象。

一、利润表操纵痕迹

1.1营业收入

一般选高毛利的业务收入来做，毛利率显著高于竞争对手，且大幅度波动时，排除价格提升，成本降低，说明有问题。关注交易对手，如销售以往没有销售过的产品，产品对交易对手用处不大，往往有问题。营业额增加，但是运费或装卸费用显著低于销售收入的增长比例，也有问题。

1.2其它业务收入和营业外收入

其它业务收入在营收中的占比突然发生很大提升，又无法找到令人信服的解释，存疑。

1.3销售费用和管理费用

如销管费用占营业收入的比例某年发生了大幅降低，且显著低于竞争对手，可能有问题。

1.4营业外支出和一次性费用

财报上出现金额较大的“其它xx”或少见的科目名称，有异常。

1.5资产减值损失

资产减值损失同比大增，利润同比波动不大，或固定资产、存货、应收账款、金融资产大幅计提，可能在洗大澡。

二、现金流量表

2.1经营活动现金流量净额

持续优于同行，同时投资活动净额持续为大额负数

2.2收到其它与经营活动有关的现金

金额突然增大，没有令人信服的解释

2.3投资活动现金流出

流出金额超过年初预算很多，很可能是将投资活动现金流出化妆成经营活动现金流入，虚增营业收入或美化经营活动现金流。

2.4筹资活动现金流中的利息支出

如果借债比率比较高，说明有不为人知的问题，如货币资金非常充足，又在高息借款，问题很大。

三、资产负债表

3.1应收账款

大幅增长，增幅超过同期收入增幅，或应收账款周转率低于同行且下降，说明有问题。

3.2其它应收款

其它应收款大，说明有问题。与销售无关，却要调动资金往来，存疑。优秀上市公司的其它应收款数额极小甚至为0。

3.3预付账款

预付账款大增，可能存在虚增利润的情况，预付账款挂账时间长，也是造假的重要痕迹，超过一年的预付款几乎肯定有问题。

3.4应付账款和应付票据

此项大增说明行业地位大增或资金链出了问题，需警惕。

3.5存货

数量和价值不易确定的存货大幅增长，且增长幅度超过同期营业成本的增长，存货周转率低于同行水平并呈下降趋势。存货周转率下降而毛利率上升是财务有问题的信号。

3.6在建工程

承诺的项目，有没有在预定时间从在建工程转化为固定资产，不断追加资金，刚刚转为固定资产又需要大修

3.7长期待摊费用

长期待摊费用如大增，通常是公司不恰当地使用费用资本化手段的信号。

3.8无形资产和商誉

无形资产的采购，尤其是专利或非专利技术的采购，是向外转移资金的一种常见手段，若数额较大，要看是否与生产经营紧密相关。

3.9应付职工薪酬

应付职工薪酬的余额波动大，递延所得税数额增加也很大，税务局不认可这笔职工薪酬。

3.10坏账准备

坏账计提比例显著低于同行业竞争对手

3.11财报以外的信号

1）上市公司无法按时发布财报

2）更换甚至再次更换会计师事务所

3）独立董事集体辞职

4）大股东持续大量减持公司股票

5）财务总监更换频繁

6）主要供应商或销售商可疑

7）上市公司玩跨行业收购，且依赖发行股票支付收购款

大家记住，事反必有妖，突然变好或变差都需要警惕。