方世平—8月14日分析

昨日国际现货黄金收报1501.51美元/盎司，白银收报16.97美元/盎司。

美国7月CPI月率增长0.3%；预期增长0.3%；7月CPI年率增长1.8，预期增长1.7%；核心CPI年率增长2.2，预期增长2.1%。

美国7月份消费者价格普遍上涨，但通胀率的上升可能不会改变人们对美联储下月将再次降息的预期，金融市场已完全消化了美联储9月降息的预期。

美联储鲍威尔此前曾表示，低通胀情况可能更加持久。如果人们预期通胀将继续低于美联储的目标,政策制定者就会失去可信度。低通胀也更有可能使利率降至接近于零的水平。目前美联储的短期利率目标区间在2.00%-2.25%。市场押注美联储最早将在9月会上再次降息。金融市场对美联储9月降息再次定价，认为trade导致的美债收率倒挂提升衰退risk，将是美联储9月降息的主因。此前美国宣布9月1日对剩余中输美产品加征10%关shui，将无疑成为敲定9月降息的最后一根导火索。

16:30 英国7月零售物价指数年率,16:30 英国7月未季调生产者输入物价指数(年率),16:30 英国7月消费者物价指数(年率).数据。此前英国数据一直低迷，脱欧忧虑给英国零售业带来一些冲击，多数业者需要更多向好表现来恢复元气。英国央行预计未来两年和三年通胀水平都高于2％。不过，鉴于脱欧和全球trade的重大不确定性，英国央行方面还是保持谨慎。

17:00欧元区第二季度季调后GDP年率修正值数据。今年以来，欧元区GDP增长一直十分疲弱，即使本次数据录得良好表现，也不足以提振通胀达到欧洲央行的目标。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阳线。美指上方压力5月23日高点98.38以及8月1日高点98.94，下方支撑30日均线以及60日均线。美元指数支撑97.48，97.13，阻力98.02，98.21。

欧元/美元支撑 1.1151，1.1132，阻力1.1209，1.1248

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1228，最低触及1.1170，收报1.1171。

欧洲面临着经济困境，欧洲央行可能在9月份实行降息和QE，英国10月底可能无协议脱欧，这可能是未来几周和几月施压欧元的另外两大因素。

如果美联储采取更激进的措施，就有更大的机会让投资者相信，其已经控制住了局面，而且由于其采取的行动，未来需要放松的力度会更小。此外，更激进的美联储将有更好的机会提振通胀预期。然而，根据经济学家对美联储政策的预测，现在的美联储并不激进。相反，现在美联储放松货币政策的速度几乎和收紧政策一样慢。

多数分析曾表示，美联储降息今年将施压美元，导致欧元兑美元上涨，但随着市场预期欧洲央行也将降息，很多人已经放弃了这些预测。随着trade升温，也将对欧元造成严重冲击。特的关政有加剧trade risk，打压欧元区经济，对欧元来说也是一个持续的risk。

从技术日线图上来看，欧元收小阴线。上方压力30日均线以及60日均线，下方支撑5月23日低点1.1107以及8月1日低点1.1027。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1190之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1209-1.1248；如汇价反弹破败1.1170继续尝试做空，目标1.1151-1.1132。

英镑/美元 支撑 1.2035，1.2015，阻力1.2091，1.2123

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2098，最低触及1.2042，最终收报1.2060。

英国6月三个月ILO就业人数升至11.5万人，大幅好于预期的6.5万人。与此同时，英国6月三个月包括红利的平均工资年率为3.7%，好于修正后前值的3.5%，录得2008年6月以来的最高水平。失业率升至3.9%，略高于预期的3.8%。

英国央行本月早些时间曾表示发现劳动力市场指标出现软化的信hao，从对企业调研的部分结果中有透露，因约翰逊对10月31日脱欧节奏的初衷不改，企业对新增就业的安排需更为谨慎，避免无协议的黑天鹅发生。

从技术日线图上来看，英镑收小阴线。上方压力10日均线，下方支撑8月12日低点1.2015以及2017年低点1.1988。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2067，可考虑轻仓做多，目标为1.2091-1.2123；如汇价反弹破败1.2042，可继续尝试做空，目标1.2015-1.1988。

黄金 支撑1475.97，1450.43，阻力1531.08，1560.65

黄金昨日最高上探1535.11美元/盎司，最低下探触1480美元/盎司，最终收报1501.51美元/盎司。

黄金价格从2013年4月以来高点1535.11美元/盎司回落，因trade缓和,削弱了对黄金的避险需求。黄金从六年高点骤降超50美元，一度刷新近四日低点至1480美元/盎司。

目前黄金距离1921.18仅有近22%的涨势距离，而自去年9月来，金价已经攀升了26%，由此，预期第二波涨势应当花费更短的时间来完成。多头的下一个目标将是1550、1600以及1650。

由于美联储和欧洲央行的宽松政策都已经基本被计入近期，因此后市对黄金的推动将不会那么大。不过长期，仍然看好黄金的表现。各国央行会继续用黄金来多样化资产，因黄金储备相对而言是比较小的，这是一个长期的过程。WGC称，各国央行对黄金的采购在今年的第一季度同比增加了70%，是2013年来采购最多的一季。

从技术日线来看，黄金收小阴线。上方压力昨日高点1535.11，下方支撑10日均线。

交易策略：若金价反弹持稳于1505.54之上，可考虑继续做多，目标为1531.08-1560.65，若金价下行跌破1500；可尝试轻仓做空，目标为1575.97-1450.43。

今天关注的主要数据面如下：

14:00 德国第二季度未季调GDP(年率)初值

14:45 法国7月消费者物价指数(月率)终值

16:30 英国7月零售物价指数年率

16:30 英国7月未季调生产者输入物价指数(年率)

16:30 英国7月消费者物价指数(年率)

17:00 欧元区第二季度季调后GDP年率修正值