从前的日色变得慢，车，马，邮件都慢 ，一生只够爱一个人。--木心《从前慢》
理财之前，先虑风险
经历了2019年、2020年基金市场的繁荣后，由于基金‘赚钱效应’凸显，越来越多的投资者开始基金理财。这其中就包括一些经验不足甚至没有经验的投资者（并不是说你买了几年基金就有经验了），他们操作频繁，追涨杀跌，不注重风险控制，不懂止盈，盲目追热点，生怕错过机会，更有甚者把基金当做股票来炒。
在这些点上，他们总是前仆后继，一茬又一茬。自然，市场先生会给他们点颜色瞧瞧，以便排遣寂寞。
于是2021年春节后的市场给了他们当头一棒，很多基民在春节前后追高大涨的消费、医疗基金导致被套，甚至有人被套到了现在。
市场先生就是这么反复且不可预测，风险无处不在，所以看好你的本金，理财时根据自身实际情况构建一个合适的投资组合是很重要的。
资产合理配置好后，就算市场下跌，也无需过度担忧。我们甚至可以这样想：市场行情不好时，投资标的变得相对便宜，同样的资金可以买入更多的份额，反其道而行之，在别人恐惧时贪婪。
我目前的资产配置如下（因人而异，仅供参考）：
几只年均收益6%左右的纯债基金：
纯债基金风险低（风险低并不代表零风险），可以作为一个很好的避险资产。
应急时，可以卖掉，损失的可能性很小，只不过是赚的少一些（前提是你得选择一支好的纯债基金）。
另外，股市与债市之间通常存在着“跷跷板”现象，呈负相关性，可以相互补充。
当市场大环境比较差，连续下跌或处于熊市，股票型基金、混合型基金跌倒相对低点时，用货币基金、纯债基金转换成股票型、混合型基金，降低持仓成本，增加持仓份额，静待市场翻转也是一个不错的选择。
这里要注意：可转债基金、混合债基金持仓中股票与可转债占比相对较高，因此波动大，不适合作为避险资产。
2022年行情分析
就当前行情来看，市场仍处于结构性行情之中，没有明显的主线，这也使得今年的投资难度有所增加，建议均衡配置。
在政策面上，基建板块频频被提及，我们应该给予关注。
近期除了银行、基建这几个板块的基金表现较好之外，今年来其他行业的基金表现普遍不好，一些诸如医疗、新能源、半导体等行业基金今年来跌幅甚至超过20%，这些大跌的基金不建议割肉。
也许‘今年的基金投资目标是回本’并不只是一句玩笑话。
这也说明：
①行业类基金，业绩很难保持稳定，容易大涨大跌。当属于该行业的行情到来时，会获得远超市场的收益；当行情不再时，也会让你‘跌妈不认’。
这是市场大势，不是某一个基金经理能掌控的，是市场选择了行业，所以不要迷信基金经理。
所以风险承受能力低的投资者组合中可以避开或者低配行业类基金。
②另外一点就是，很多基金的业绩是有一定周期性的，这也是市场决定的，如果我们的持仓周期没那么久的话，对于已经取得高收益的基金可以适时止盈。但人性本贪婪，总想赚更多，而想赚更多就必须以我们已取得的收益和本金来做赌注。
根据目前政策面以及市场行情，我会在2022年的基金组合中配置一支由基建、金融、地产行业构成的混合类基金，比较稳一点，银行类或者地产类的指数基金或行业基金我不打算配置。
目前今年来业绩相对较好的基建与金融类混合基金（仅供分析，不做推荐用）：
目前持仓情况
目前我的基金组合包含六只基金：半导体、医疗、顺周期、新能源等行业基金，一支纯债基金，逐步建仓基建、房地产、金融行业的一支混合基金。
组合以行业类基金为主，风险较高，准备调换混合类基金，另外，基金数量还可以精简，等待合适时机调仓。
今年来半导体、医疗、新能源行业的基金下跌较大，我没有割肉，而是把大跌当成布局机会，在操作上一直以【非大跌不出手】为主。
目前来看最确定的就是基建与金融类的混合基金，这个已经配置，并且占基金资产的1/6。
其他几个行业的基金，因为前期下跌较大，目前不适合过多调整，总之，目前我不会割肉，后期会根据市场恢复情况来调整。
对于白酒类行业基金，目前有所犹豫，除非行业大跌，暂时不打算配置。
构建一个适合我们风险承受能力的组合是很有必要的，可以抓住板块轮动机会，但是也不要贪多，配置太多只基金，3-5只即可，混合类基金可以更少--不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。
基金组合构建好之后并不代表可以一劳永逸，市场变化无常，当组合中基金不适合时，我们要及时调整。
行业分析
最近操作时，一定要控制好节奏，用闲置资金买入，不要做杠杆，千万不要以为连续跌了几天就以为到了最低点而满仓，2022年这才刚开始。
虽然多数专家、证券公司都嚷嚷着看好市场未来表现，但是你看有几个专家靠交易赚钱；就算市场表现好，那也不会是那种单边上扬的大牛市，无论牛市还是熊市都要做好避险工作。
以下分析，都是建立在当前市场环境下，但市场先生经常闹脾气，所以不要一成不变，要学着应对市场。
（1）医疗类基金
当前市场行情，主线不是很明显，虽不与去年一样唯新能源独大，但是行情应该不会突然转到医疗、消费方向上来。
也就是说，组合中配置的医疗类基金短期内收益不会很好，甚至略差，考虑好这一点后再决定是否配置。
如果不考虑长期持有，不要碰。
目前的医疗类基金估值适中，有一定的配置价值，但还会调整，调整到什么时候，你我皆不知--我想这点是唯一肯定的。
可以逢大跌分批买入，作为组合中一部分。
我目前持有的医疗类基金跌幅十几个点，其他基金到还好，毕竟去年涨了不少。
对于持有医疗类基金的伙伴现在有三个选择：
①割肉，就我个人操作上来看，因为目前不急用资金，所以我还想撑一段时间。
②躺平，就我个人而言，不想躺平。
③做好长期打算，在【大跌】时买入，就我个人而言，在医疗基金大跌时，用闲置资金买入。
记住，一定不要一下跌就买入，这样会增加成本，并且可能买着买着就没资金了。
（2）消费类基金
受疫情影响大，目前我没有持有消费类基金，有时消费与医疗同涨同跌，所以暂时先配置医疗一个行业。
消费类基金今年应该不会出现2020年那种大涨的行情。
从长期布局角度来看，有一定的配置价值，我们组合中可以在消费板块大跌时分批配置部分消费类混合基金，但是短期内趋势仍不在消费，也就是说短期内收益不会很好，甚至略差，考虑好这一点后再决定是否配置；
对于消费类中白酒板块，我暂时不会考虑，这一点也需要结合具体的市场行情来分析，要注意，很多消费类基金都重仓白酒股。
（3）中概互联基金
最近中概互联表现有所起色，关键是这货近一年跌幅太大了，就算翻起一点点浪花也收效甚微，除非有大势加持。
如果不在意以下三点，可以作为组合中的一部分，逢大跌买入：
①中概互联行业比较容易受到政策（比如反垄断）及国与国关系（比如漂亮国的所作所为）影响，波动较大；
②操作不方便，无法实时查看基金估值，资金赎回到账时间慢。
③基金数量少，可比性、可选性较低。
（4）新能源基金
今年来回调很大，去年的冠军基金前海开源公用事业股票今年来收益为-18.50%，又让追高者感到了冬日的凛冽。
新能源行业前两年涨幅较大，相关公司估值也存在明显透支，虽然今年来有一定调整，但仍不便宜。
我们知道新能源发展前景好，但操作时也不能盲目追高，建议谨慎操作，还会调整，有一定的风险，花无百日红。
还有就是就算是要调整，也是需要一个过程的，资金不可能一下子涌入传统的蓝筹股（消费、医疗等）。
（5）半导体基金
波动比较大，目前有配置价值。
很多伙伴在半导体基金上是没怎么赚钱的，主要是上涨周期太短，还没止盈就跌下来了，凑了个热闹，对于行业类基金要适时止盈。
（6）银行类基金
对于银行类行业基金，其实我是一直不建议配置的，比如持仓以四大行为主的，虽然估值总是很低，但长期业绩也就那样。如果配置，持有几只龙头类商业银行股的混合基金还是可以持有的。
（7）军工类基金
波动性不低于半导体，目前看军工行业业绩还是很不错的，但容易受到政策、环境影响，波动较大，风险承受能力低的基民不要盲目配置。
年轻人，我怕你承受不住。
（8）顺周期行业（能源、金属、化工等）基金
建议选择混合基金，均衡配置，不要买单一类行业基金，目前来看，我还会继续持有。
顺势而为与逆势而上
因为无法预测市场，有时候我们必须要付出资金的时间成本，逢低布局很可能要承受一个资金长期收益较低甚至为负的过程，而其他基金此时表现可能很好。
我们能做的就是尽量降低资金的时间成本，不要一跌就买，在下跌之初就投入大量资金，这样可等你发现市场遍地机会时，手中已无资金。说句玩笑话：我们跟巴菲特差的并不是理念，而是源源不断的后备资金。
顺势而为要求我们顺应市场大势，比如过去两年的新能源行业，当市场趋势比较明显，尤其是有政策面加持时，我们不应错过机会。
今年的基建与金融行业虽不会与前两年的新能源一样繁荣，但也是目前政策上相对提及较多的。
逆势而上，就是与市场在一定时期内相悖，而将来市场还会宠幸你的基金重仓股或者说你的基金所属行业（这一点很重要，不能汽车出现了，你还在买一个马车运输的公司），而在这个时期内，你可以逢低布局，等将来行情到来获取更多收益，当然，期间你需要付出资金的时间成本。
并不是你持有的基金持续下跌，你一直买入就是逆势投资。这个也是需要根据市场行情来操作的，你要确定你的基金所属行业的未来前景。
即使有前景，也不能一下跌就买入，因为有的行业会持续调整较长时间，一下跌就买入并不可取：大多数人的资金储备不足以支撑这种操作，并且这样做会增加持仓成本。
看两个例子：
①比如2018年的普跌行情中，几乎所有行业表现都比较惨淡，这个时候，很多基民在连续下跌行情清仓割肉，而此时正是我们逢低布局的大好机会，可以用同样的资金获取更多的基金份额，这才是逢低布局，逆势而上，这个时候我们付出资金的时间成本是应该的。
②再比如2020年春节后开市，因为疫情原因市场普跌，大部分权益类基金普跌7个多点，我把它当做一次好的买入机会，而不是像部分基民一样割肉卖出。
相反的情况是，很多行业类基金走势是由市场决定的，当市场行情转变时，还盲目追逐这些基金是不明智的，不要盲目的去对抗市场。
比如在去年新能源、顺周期的主线行情中，还盲目追逐白酒类行业基金就不是很明智，就算你看好他们的前景，想要逆势而上，也不应该一整年持续买入，而是在它们大跌时买入，过高的资金时间成本是不合适的。
顺势而为与逆势而上，有点难把握，怎么办？均衡持仓。
市场从不缺意外，黑天鹅永在，去完善自己的投资理念来适应这个多变的市场吧。
作者：蚂蚁不吃土（转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐；本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据；市场有风险，投资需谨慎。）
