先来看《五大数字力》总体思维导图

一、概念

所谓速动，就是能迅速还清！因此，要将“流动资产”中“不能马上动的资产”，即不能马上变现的流动资产去除掉，如下图所示

二、“流动比率”与“速动比率”分析

两个指标分母相同，都是“你欠我的”。而分子：“流动比率”的分子是“流动资产”；“速动比率”的分子是“速动资产”。速动资产=流动资产-不能马上动的。所以“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有区别。

我们知道到一家公司最重要的三个流动资产分别是：（1）现金；（2）应收账款；（3）存货。

这当中，存货是最受市场影响的，有可能很热销，也可能完全滞销。一旦存货卖不出去，虽然在账面上有钱，但却不能换成现金。

这好比现在部分城市的房子，“有价无市”。所以，存货是第一个需要去除的流动资产。一家公司不能马上动的流动资产除了存货，需要扣除以外，还有“预付费用”。（拿个人生活类比：我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡，一次充入3000块。虽然这3000块属于我们，但真正到要用钱的时候，这3000块是拿不出来的。）这些先付给第三方，无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”，在计算“速动比率”指标时也需要扣除。

三、计算

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债

以“贵州茅台”为例，计算其2016年“速动比率”

（1）分子：在资产负债表中，分别找到流动资产、存货和预付费用2016年的数据，为901.8亿元、206.2亿元和10.46亿元。

（2）分母：同样在资产负债表中找到流动负债合计2016年为370.2亿元。

代入公式，计算得到“贵州茅台”2016年的“速动比率”=(901.8-206.2-10.46)/370.2=185.1%

与财报说结果一致

四、判断指标

和“流动比率”一样，这个指标越大越好！根据MJ老师的经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

如果该指标不达标，又很想投资这家公司可以进行下面三项指标的交叉验证：

（1）手上现金：越多越好，越多说明速速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有速速偿债的能力。

（3）总资产周转率：前面指标都不符合，这项绝对不能小于1。

如果是烧钱的行业，速动比率低、手上现金又不够，市场一有风吹草动立马会陷入危机，这样的公司非常危险，不能投资！

五、同行实例分析

超市整体行业的快速偿债能力并不强，都不满足指标

从统计表中可以看到，超市连锁行业的公司的普遍特点是：

a.它们都是收现金的公司;

b.总资产周转率都大于1。

在同行业比较中，“永辉超市”的快速偿债能力要比其他公司优秀不少，其他家都没有达到100%，也就是他们的“流动资产”减去不会动的流动资产后，是资不抵债的。

下面“永辉超市”的五年财报，我们按照老师建议的顺序阅读

A股龙头“永辉超市”：

“速动比率”指标过去五年呈现递增趋势，从2012年的41.3%增加到2016年的136.8%，快速偿债的能力越来越好

三个交叉验证指标：

（1）手上现金：五年以来越来越多，2016年为32.4%>25%，很不错！

（2）平均收现天数：2.2天，收现金的公司，具备速速偿债能力！

（3）总资产周转率：2趟每年>1，经营能力很优秀!

六、今日小结