方世平—7月16日分析
昨日国际现货黄金收报1808美元/盎司，现货白银收报19.41美元/盎司。
日本央行维持利率不变，符合市场普遍预期。同时维持其前瞻性指引不变，表示其预期短期、长期政策利率继续维持于当前或较低水平。委会指出，如有必要，将毫不犹豫的加码宽松。
加拿大央行首次承诺将把基准利率多年保持在0.25%历史最低水平，以帮助刺激经济复苏；行长麦克勒姆(Tiff Macklem)等认为这是利率的最低下限。央行承诺将一直维持该低利率，直到失业率更接近疫情前水平，及通胀率回到2%的目标值。根据加拿大央行发布的季度预测，此举意味着加息要等到2022年以后。
美联储褐皮书：几乎所有地区的经济活动都有所增加，但仍保持在疫情前水平之下；因许多非基本商业重开，消费者支出回升；前景仍高度不确定。
今日19:45 欧洲央行公布利率决议，20:30 欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）召开发布会。
荷兰国际银行前瞻欧洲央行利率决议：欧洲央行可再次集中精力对抗疫情造成的经济影响。现在料还不是欧洲央行采取任何新行动的时候，周四的欧洲央行利率决议应使行长拉加德的沟通能力得到更多展示，而非货币政策的未来途径。近期欧元区债券收益率重回危机前水平以及欧央行放缓购债步伐，引发了市场对紧急抗疫购债计划（PEPP）提前结束的猜测。但我们认为这种猜测还为时过早，因欧元区经济前景仍具有相当大的不确定性。
从技术日K线图上来看，美元指数收4连阴线。美指上方压力10日均线，下方支撑6月10日低点95.71，美指支撑95.78，95.53，阻力96.28，96.53。
欧元/美元支撑 1.1383，1.1355，阻力1.1446，1.1481
EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1452，最低触及1.1389，收报1.1412。
欧元兑美元一度创3月10日以来的逾四个月新高至1.1452，美元指数大跌，欧洲的流动性趋势仍令人鼓舞，有迹象表明美国的流动性正在放缓。同时投资者对欧洲经济复苏充满期待，且预期达成欧盟复苏基金。
从技术日线图上来看，欧元收4连阳线。上方压力昨日高点1.1452以及3月9日高点1.1496，下方支撑10日均线。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.1452之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1481-1.1496；如汇价反弹破败1.1406继续尝试做空，目标1.1383-1.1355。
英镑/美元 支撑 1.2541，1.2493，阻力1.2643，1.2697
GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2650，最低触及1.2548，收报1.2588。
Forexlive Justin Low评英国6月CPI月率：上个月通胀压力略有反弹，核心通胀指数也在上升。不过，数据仍远低于英国央行所希望的水平，这将使英国央行保持警觉。这种情况在未来几个月持续的话，英国央行的政策制定者可能会维持等待观望的做法。
从技术日线图上来看，英镑收小阳线。上方压力半年线以及7月9日高点1.2669，下方支撑30日均线以及7月14日低点1.2478。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.2595，可考虑轻仓做多，目标为1.2643-1.2697；如汇价反弹破败1.2548，可继续尝试做空，目标1.2493-1.2478。
黄金 支撑1801.65，1795.29，阻力1814.71，1821.41
黄金昨日最高上探1815.06美元/盎司，最低下探触1802美元/盎司，最终收报1808美元/盎司。
世界黄金协会(WGC)表示，今年上半年全球黄金ETF的持续增持将会继续；在投资需求继续维持强劲的情况下，金饰需求预计将持续疲软。经济承受的压力将使得金饰、工业制造方面的黄金需求承压，这在一些地区是很明显的；疫情的影响重塑了长期投资。在目前这种充满了不确定性又利率低迷的环境下，黄金作为避险资产的吸引力会持续上升；市场对经济快速复苏的期望正在消失，尤其是眼下美国疫情仍然极为严重，一些地区不得不再次关闭。在这样的背景下，黄金是非常有价值的资产，能为投资者多样化资产，并且带来更好回报尽管美股依然高企，但这和美国经济实际的情况分歧巨大。很多投资者们都在利用目前股市的上涨，但同时对其出现大幅回落又很担心，一旦美国第二波疫情升温，经济会出现很大问题；面对股市的波动，黄金是很高效的风险对冲品。尽管投资者们多样化的需求是一直在的，但能选择的资产却在变小。今年以来，为了应对疫情，全球各国央行都大举宽松，为市场注入了大量流动性。极低的利率逼迫投资者不得不去寻求那些收益更好的资产。低利率的环境下，退休金基金等无法达到收益目标，投资者们就会寻求黄金来补偿。
达利欧(Ray Dalio)表示，现金是最具风险的资产，而非最安全的资产；新冠肺炎正造成一个庞大的压力测试。美国正让美元的储备货币地位面临风险。各国央行最近的行动意味着资本市场不再“自由”，随着央行印制更多钞票，现金和债券将成为垃圾。他再次推荐了stock和黄金；美联储史无前例的向市场注入数万亿美元，推动了金融市场以惊人的速度复苏，而同时，美国经济仍然处在困境中。他强调称，投资者应青睐stock和黄金，而不是债券和现金，后者的回报率为负，因央行将印制更多钞票；在今年4月，他曾表示，因为美元现在是世界流通货币，大多数人都通过美元借、存储以及交易，所以世界急需美元。也是由于美元的短缺，从而使美元的地位得到支撑。但同时需要注意的是，这最终，将会结束；因为，美元的短缺要么会被不断印刷的美元满足，这种情况一旦出现，这将会引发债务违约和债务重组，世界对美元的需求也将会减少。这时，美元将会走下坡路，美元会再次受到第二次打击，美元将贬值。
摩根士丹利的分析师发表的研究报告中表示：“从历史上看，油金比一直是未来油价的一个糟糕指标，然而这是有趣的极端”；在高通胀时期，原油期货往往受到支持，而黄金传统上被用来对冲通胀；这种正相关通常意味着油价上涨与金价上涨同时发生，尽管其中一个不会直接影响到另一个；石油和黄金的比率表明，购买一盎司黄金需要多少桶石油；目前布油今年下跌超过35%，这是2015年以来最糟糕的一年；与此形成鲜明对比的是，现货黄金期货价格今年上涨逾19%，有望创下2010年以来最好的一年；美银表示，尽管从4月下旬的40多年低点回升，但油金比率目前仍处于1980年以来的第99个百分点；两位分析人士解释说，以油金比来看，目前油价与1986年的低点“基本持平”，比2016年初的低点便宜20%左右；因此，油金比率要回到历史中值，油价必须上涨约160%，这一预测假设金价将保持不变；在这种自上而下的看涨背景下，油价可能继续上涨，特别是如果自下而上的基本面也指向这个方向的话。
从技术日线来看，黄金收小阴线。上方压力7月8日高点1818.14，下方支撑10日均线。
交易策略：若金价反弹持稳于1815.06，可考虑继续做多，目标为1818.14-1821.41，若金价下行跌破1808.35；可尝试轻仓做空，目标为1801.65-1795.29。
今天关注的主要数据面如下：
19:45 欧洲央行公布利率决议
20:30 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开发布会
20:30 美国6月核心零售销售月率(%)
23:10 美国纽约联储威廉姆斯发表演讲
