□ 本报记者 乔永强
近日，公募基金2017年二季报全部披露完毕，至此基金经理的调仓动向、投资路线图也清晰地展示在投资者面前。总体来看，今年二季度制造业龙头股依旧受公募基金青睐，基金的盈利水平较一季度有所提升，原因之一是公募基金整体转向业绩稳健的“白马股”，固收类基金产品的大规模发行也为行业盈利贡献良多。
整体盈利能力有提升
从今年二季度的盈利情况看，各类型基金品种管理规模分化情况较为明显。除商品基金二季度亏损1.80亿元之外，其余各类型基金均实现盈利；货币基金、混合型基金等资管规模较大的基金类型，盈利能力表现不俗。
继一季度整体赚取1105亿元后，第二季度市场的结构性机会助力公募基金继续盈利，各类基金共赚取1147亿元。
具体来看，货币基金是基金二季度盈利的最大品种，第二季度货币基金共赚得459亿元。混合型基金、股票型基金和债券型基金二季度分别盈利378.05亿元、119.94亿元、153.84亿元。从具体公司看，2013年以来中小型基金公司盈利情况领先的情况没有延续，今年第二季度规模较大、产品数量较多的传统基金管理人盈利排名居前。其中，天弘基金、华夏基金二季度旗下基金盈利规模排名前2位，单季分别盈利超过100亿元。易方达、嘉实、工银瑞信、南方基金紧随其后。
固收类规模增幅明显
据好买基金研究中心详细统计，今年二季度货币型基金规模增加最大，环比增幅达27.09%。封闭式基金规模减幅最大，环比下降15.47%。货币型、混合型和债券型基金继续位居管理规模前3名，管理资金分别为5万多亿元、2.12万亿元、1.81万亿元。
“今年第二季度以来，市场资金成本有所上升，债市并未完全企稳，货币基金的7日年化收益率一度突破5%，成为市场的‘香饽饽’。与此同时，权益类市场基本延续震荡走势，除上证50指数相关的结构性行情之外，系统性机会并不存在，避险资金选择货币基金作为现金管理工具现象开始增多。部分中小基金公司借此机会大力发行定开债基、货币基金等固收产品，实现自身基金管理份额的快速增长。”好买基金研究中心研究员严雄认为，尽管货币基金、债券基金等固收产品的资产管理规模与日俱增，但管理人对流动性风险的管控不仅没有放松反而更加务实。
改变炒作题材股策略
在公募基金2017年第二季度的前20大增持股中，既有中国平安、工商银行、农业银行和招商银行等金融类蓝筹股，也有中小板的欧菲光、分众传媒、歌尔股份、合力泰、格林美、利欧股份、华天科技等个股。从业绩报告看，这些公司的共同特点是盈利确定性较大，均为行业龙头或明星公司，但创业板个股几乎没有被重点增持。
在减持个股方面，被减持最多的是中国石化，达到2.68亿股，其次是交通银行，为2.58亿股。另外，中国银行、南京银行也被减持超过1亿股。在第二季度的前20大减持股中，中联重科、上海建工已连续两个季度被减持，第二季度末均仅剩3只基金重仓。
在股票型、混合型基金持股中，中国平安的持有基金数最多，共有650只基金重仓持有其股份，格力电器和贵州茅台分别位列持有基金数二、三位，分别有592只和453只基金持有其股份。从基金公司股票集中度看，长安基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司和华润元大基金管理有限公司股票集中度较高，股票集中度分别为63.66%、58.02%和56.64%。
