最基本的乘数是市销率（P/S）等于总市值除以企业的主营业务收入。
市销率的优点在于，几乎所有的股票都有销售价，即使企业暂时处于亏损情况下也一样，这就使得市销率特别适用于周期性企业或因某种原因而暂时出现亏损的企业。
不要按市销率来比较处于不同行业里的企业，也不要认为低净利率企业的股票就是指的买进的廉价股票，高净利率企业的股票就是不值得买进的高价货。
市销率最适用于暂时出现亏损或是净利率存在巨大改善空间的企业。
实际上，市销率的最大用途就是寻找拥有下跌缓冲器的高净利率的公司。
第二个常用的价格乘数是市净率（P/B）,它等于公司股票市值与账面净资产或股东权益之比。
在评估股票价值时，最好从账面净值中剔除商誉价值—尤其是在市净率漂亮的令人难以置信时，因为庞大的商誉资产可以让账面价值急剧膨胀。
金融服务企业的账面净值非常接近它们的有形资产价值。
市盈率的作用在于，收益最能代表创造价值的现金流，而且获得收益预测值和实际值的来源也非常多。
一定要对收益预测采取谨慎态度。
首先看看公司在顺境和逆境时的表现，再想想未来会必过去好转还是恶化，最后在估计公司的平均收益。
如果一只股票的市盈率低于同行业中的其他股票，那么，既有可能说明这家公司极富投资价值，也有可能是这种股票只配有这么低的市盈率，因为它的资本回报率本来就低，出现强势增长的希望就不大，或是竞争优势本来就弱。
市现率（PCF），把分母由收益替换成经营现金流。
市现率的价值还在于现金流往往比收益更稳定。
如果把市盈率（P/E）倒过来，也就是说，用每股收益除以每股市价，就可以得到收益率。
我们可以通过现金回报率提高盈利收益率，现金回报率衡量了通过企业并购实现的年现金收益率，即扣除被收购公司全部负债后的自由现金流。
以下五个步骤将会让你比其他投资者更有可能获得成功：1.随时牢记影响估价的四个因素：风险、资本回报率、竞争优势和增长率。务必牢记：这些驱动因素相互依存、相互作用。2.综合运用多种工具。尽管一个明星股票不可能在每个指标上都出类拔萃，但一旦出现这种难得一见的现象，就说明：你已经找到真正被低估的股票。3.耐心一定会有回报。列出所有你准备适时买进的好股票，耐心等待好价钱，一旦机会出现，便不失时机地一跃而上。只要形势尚不明朗，任何时候都不要把辛辛苦苦赚来的钱打水漂。4.挺得住，不慌张。在整个世界都告诉你快快跑掉的时候，就是你应该买进的好时机。5.做你自己，不要盲从。一定要让估值助你一臂之力，而不是迎上选股过程中的逆风。
市销率最适合暂时出现亏损或是利润率低于企业潜能的企业。如果一个企业具有提高利润的空间，而且又拥有较低的市销率，或许它就是你要寻找的便宜货。
市净率适用于金融公司，因为这些公司的账面净值更准确地反映了企业的有形资产价值。一定要当心超低的市净率，因为这有可能说明账面价值有问题。
一定要注意计算市盈率（P/E）时采用的是哪个“E”。最适宜的就是自己的“E”：看看公司在顺境和逆境时的表现，再想想未来会比过去好转还是恶化，据此估计公司未来的年均收益。
市现率可以帮助我们发现现金流出高于收益的公司。它最适合能先拿现金后服务的企业，但是对于拥有大量计提折旧且将来需要替代的硬性资产的企业，则存在高估利润率的弊端。
通过以收益率为基础的估值，我们可以直接与债券等其他投资进行比较。
