今天正在阅读《查理芒格的智慧-投资的格栅理论》。其中第五章心理学很受启发，结合目前武汉新型冠状病毒肺炎疫情，我个人认为疫情恐慌背后是长期低风险投资机会！
疫情我就不介绍了（虽然我自己也被困在武汉家里），今天只客观讨论学习和投资机会。
一、 理论学习部分
书中提到丹尼尔卡尼曼和特沃斯基的诺贝尔获奖研究成果--《不确定状况下的判断：启发式和偏差》发现：个体行为具有损失趋避性。在其中一个非常著名的试验中，他们让一群人来决定如何处理600人的公共健康问题。
从数学角度来说，这两个版本的选项是完全一致的，第1个版本中能保证存活的人的数量与第2个版本中不会死去人的数量完全一致。
大体上，卡尼曼和特沃斯基发现：个体对损失的内疚，超过获得等量财富的欢愉。他们之间差不多有2~2.5倍的差距。也就是说，1元钱损失造成的内疚，至少要用2元钱收益才能抚平。
书中另外举了一个例子。1963年，萨缪尔森问一位同事选择，哪个做对赌？50%的机会赢200美元或50%机会输掉100美元，这位同事首先礼貌的调低了金额，然后说他希望玩100次这个游戏，这样他就不用在意每一次对赌的结果。萨缪尔森同事的这种赌法，就是利用了风险的非对称性。输和赢的概率都是50%,赌赢的收益是赌输的损失的两倍。只要有本钱可以不下赌桌，最终会赌赢。这种赌法有两个条件：增加游戏时间的长度和减少他关注结果的频次。
而证券市场上绝大多数投资者忽视这种非对称性机会赌法。因为他们习惯性经常看自己的回报，没法避免每天价格波动的煎熬。即使长期持有，未来收益非常可观，他们也会在遇到意外下跌时卖出，甚至亏钱卖出。泰勒和贝纳茨，将这种特性总结为短视性损失趋避。
二、 投资机会分析
现在的疫情在带来生命安全威胁外，让医药类股票相关企业大幅受益，也让一些行业遭受意外损失。根据风险的非对称性和个体短视性损失趋避的特点，长期低风险投资机会就在遭受意外损失的行业中！
首先我们来回顾一下，风险的非对称性。
X轴是时间，Y轴是价格。黄线是非对称性收益曲线，它下跌有限，上涨无限。持有时间足够长，大概率是盈利的（单一持股仍然不能说百分百盈利，只有长期持有弱相关投资组合，才是百分百盈利）。
其次，我们来分析一下这次疫情事件对上市企业的影响。我们大部分人习惯性认为受益的企业应该为医药类企业。而且节后开市，的确会有一波医药类企业的上涨行情。这次疫情从长远来看，是一次短期的意外事件。给绝大多数医药企业（不排除少数企业受益长远）带来的收益，也会是短期的，一次性的。而因为此次疫情遭受意外损失的行业中，有些优质的上市企业会面临短期的、一次性的损失。个体的短期性损失趋避特点，会给投资者带来“10年一遇”的低价买入机会。
比如过去的三聚氰胺事件。该事件造成奶粉行业全行业亏损，甚至部分企业破产。将奶粉巨头---伊利股份的股价打到“10年一遇”的低价区域。
再比如，美国制裁中兴通讯事件。虽然中兴通讯过分依赖美国的芯片技术，但是他手中握有大量的订单，也是一个成功的企业。中兴通讯公司为此次事件，交了巨额罚款，造成上市企业巨亏。国家出面协调，最后美国取消了制裁。拥有大量订单的中兴通讯，随后恢复了生机。而该事件给了投资者，近3倍盈利的机会。
当然这类偶发性事件造成的非对称性机会，还有塑化剂事件。这次疫情受负面影响比较大的行业有：
1、旅游/电影：全面强制性停业，行业灾难
2、酒店：大面积停业
3、餐饮：基本停业
4、白酒：消费暴减
5、民航：大量减少
这些行业中具体哪几个股票，会产生“10年一遇”的捡钱机会呢？这就看大家平时基本面分析的能力了。
入市有风险，投资需谨慎。八仙过海，大家各显神通吧！
