今天开通了香帅的北大金融课。一开始最主要的一个问题是：市场是否有效？
有效市场假说是指市场已经足够能消化各种信息，所反映的价格就是合理的资产的价格。
有个小故事尤金·法玛-有效市场假说理论建立者，在一次给学生的演讲中用很多确凿的证据来证明市场是有效的。当所有的学生都已经完全折服，相信了市场是有效的时候，他的最后一页讲义上突然出现：我所讲的一切都是错的。而最后这一句话，其实才是有效市场理论的核心。
讲这个小故事并不是说否定有效市场假说。而是在于我们要认识理论的局限，同时认清市场是动态的。理论局限在与任何一种理论都是有前提的，理解理论的边界。
理论是否有效不重要，重要的是适应市场节奏，取得自身的利润。在正确的时间与众不同的认识事物的趋势才是王道。
敬畏市场，不教条！
