18,沉没的成本。买卖的精髓其实就一个:高抛低吸。按理说这个容易做到也没什么毛病,问题在于时间。因为有死亡,所以人类体系可以建立相对公平的规则。事物的意义是基于存在才有的衍生定义。时间把人从死亡的终点做了一次倒推,所以即将存在的生命历程就有了可以度量的质量。这就是时间成本。当买卖加上了时间成本,原本二维的交易变得立体,事实上每一个交易者是不可能完全对等的。那也就意味着教科书上用于抄底和逃顶的逻辑是行不通的,因为那无法计算需要投入多少沉没的成本。在什么时机下介入,完全取决于每个个体所能承受的成本。基于这个逻辑,特定条件的角色是不可能赚取所有环节的每一分钱,这也是投资组合理论悖论所在。
18,沉没的成本
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