无招胜有招是一种高超的境界，但这种境界的基础是对招式的无限熟练才可能练成。如果我们对招式都还不熟悉的时候，就不要羡慕高手，先学会招式，然后再去熟练掌握它，这才是正确的姿势。

上一篇，主要讲的是财富管理的心法，今天这篇就来说下招式。

这个招式的名叫“定向增发”，为了减少阅读压力，我会分两篇来讲述。

讲之前先简单介绍一下，定向增发是一种介于PE投资、IPO投资、二级市场投资之间的一种投资方式，如果你对PE、IPO、二级市场这些名词还不是很了解的话，建议可以去百度一下，当然以后我也会讲到，不过今天就不在这里说了。

定向增发可以定义为一级半市场的投资品种，兼具一级市场和二级市场的特点，与一级市场相比有更好的流动性，与二级市场相比具备一定的价格优势。

总体来讲，定向增发不仅具备IPO市场和股票市场一切特点，同时还具备了IPO市场和股票市场不具备的优势，所以这个投资品种相对于我们直接去做一级市场的投资或者股票市场的投资要更有优势。如果你未曾了解过，那就跟着我来仔细看一下吧。

先讲下概念。

定向增发就是指上市公司向符合条件的特定投资者，非公开发行新股的行为，而这种向特定投资者募集来的资金一般主要用于上市公司补充资金，并购重组，引进战略投资者。

特定投资者指符合条件的机构或个人投资者。非公开发行，就是指通过特定的渠道来发行。日常生活中，我们可以通过股票市场对上市公司的股票进行买卖，这个市场属于一个公开市场，而定增只能通过非公开的渠道来进行募集资金，比如私募基金，资管，信托等方式。

定向增发在参与数量上也做了设定，即非公开发行股票的特定对象应当符合股东大会决议规定的条件，一般不超过10个。就一般的定向增发的规模来看(一般几亿到几百亿不等)，每个机构投资者或个人的投资规模一般也在亿级别以上。

说完向谁（特定投资者）募集资金和通过什么方式（非公开）募集，然后再说下募集来的钱要干什么。

上市公司通过定向增发的方式来募集资金的主要用途有三个，第一个是补充资金；第二个是并购重组；第三个是引进战略投资人。

来解释一下：

第一个 补充资金

补充资金这个不用多说，就是由于上市公司资金缺乏，或者某个项目钱不够用，需要外部资金补充。

第二个是并购重组。

这个主要是指，上市公司通过定向增发的方式募集资金，然后去收购其他公司的优质资产，以达到壮大自己的目的。这里要强调一下，上市公司一般在做出这种决定的时候，看重的是被收购资产在未来能够给自己带来的巨大价值，才会通过定增的方式去募集资金来收购。这种动作一般属于上市公司的热点题材，会带动股价的上涨。

第三个是引进战略投资人。

这个主要是指通过定向增发的方式把战略投资人更合理的引进上市公司，以达到强强联合，做大企业的目的。对上市公司也是利多的消息。

早期，上市公司要引进战略投资者需要大股东出钱购买原股东的股份，然后原股东股份变现，资金进了原股东口袋里了，对公司的发展并没有太大帮助。而定向增发是通过增加新股的形式，引进战略投资人的资金，这样资金就继续在上市公司内部，有利于公司发展壮大。

好了，通过上面的内容，我们看到上市公司可以利用定向增发这个工具来实现上市公司的某种需求。同时，又对上市公司有利。

那么，如果我们能够去投资于定向增发这种产品，通过上面的介绍，你就会知道你的这笔钱都做了什么？以及给上市公司带来了哪些好处。

以上内容可以定义为定向增发的基本面。但作为投资者，不光要了解基本面，更重要的是看细节。

每一个项目的设计方式都有所不同，选择发行定增的上市公司也不同，向你出售定增份额的基金管理人的管理经验、过往业绩也不同。以及大盘整体走势，个股的走势等等，都需要综合去考量。

只有通过综合考量，作为投资者才能够了解到，我面临的风险是什么？我可能获得的回报是什么？这里面的风险回报比是否合理，是否符合我的财富管理规划的整体需求等等，这些都是一个成熟投资者需要考虑的问题。

所以，投资理财、财富管理并不是一件容易的事情，如果你真的想通过这种方式实现财富自由，那你就需要沉下心来，仔细研究这些招式，同时不断提升自己的心法。

今天这篇就写到这里，下一篇我会就定向增发的投资方式、项目选择、优势判断、风险判断等内容再写一篇，希望能给你的招式练习提供一定帮助。