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阅读财报，勾兑其中的关系，是每个投资者必须习得的基础能力，其中最重要的是三张报表，资产负债表、利润表、现金流量表，而传统书籍比较严谨，用词也比较专业，难理解，看起来就很枯燥，越看越想睡，因此我打算用2021年茅台的财务报表，一栏一栏逐步用通俗易懂的文字讲一下，因为白天并不是很有空闲，所以我会分成好几期来讲，内容也不多，看完基本就消化完了。
资产负债表：主要反映企业的财务状况，哪些自己的，哪些借来的，也就是负债和权益；
利润表：主要反映企业的成果，我们可以从中得知企业经营情况；
现金流量表：与资产负债表和利润表形成因果关系，以资产负债表和利润表为基础记录的现金的流入和流出，而不是企业真正的流水账；
阅读财报时要连着几年看，统计下数据，对企业的营业情况就有一个基础的概念，哪些再进步，哪些再退步，是什么造成的，短期因素还是长期因素，有了方向自然容易找出来。要跟同行比较着看，看看不同科目占比情况，是优势还是劣势，尤其是应收、应付、预收、预付，通过这几个项目，我们可以看出企业在行业中的地位。
重要提示及董事会报告是属于必看的，朋友们可别漏了，我直接跳过，开讲三张报表。（通俗点讲可能讲得不够严谨，但一定能看懂，我们普通投资者不是真给人做会计，能理解企业就可以了）
负债表分为四个科目
流动资产：是指企业在一年左右可以变现或流通的资产；
非流动资产：与流动资产相反，一年以上且周转速度慢，变现难度较大的资产；
流动负债：是指企业偿还期在一年内的债务；
非流动负债：是指企业偿还期在一年以上的债务；
咱们一条一条拆分出来讲，
流动资产
货币资金，附注1会说明资金是由什么组成，在PDF中搜索项目注释就可以看到（图4）
前两项你一定看得懂，第三项“其他货币资金”主要是银行承兑汇票保证金、保函保证金、信用证保证金等。
“存放中央银行法定存款准备金”是茅台旗下财务公司存入，法律规定金融机构必须存放的，支付清算、头寸调拨、资产备用金，这个略过。
*货币资金要与短期负债及经营，经营需求相匹配，资金量太小，短期负债可能无法偿还，资金量过大，则代表资金的运用能力较弱，茅台就是这样子。
资金量过大却借了很多有息负债；其他货币资金过大；定期存款很多，流动资金却不足（这里可以简单把单季度营业总成本看成流动资金，差别不大就可以），不管什么原因造成，没有合理解释，或者你找不到解释，我就选择放弃，老金只是普通人，不是稽查人员，不一定要打破砂锅问到底，有任何疑问找不到解释，我随时可以不看这个企业。
结算备付金，都是券商才会有的项目，也是政府规定，略过。
拆除资金，查看一下附注（图5）
存放同业款项，是指存放在其他银行和非银行金融机构的存款，同样是茅台旗下财务公司存入。
拆出资金，理解为借出去的资金。
不能随时支取的同业存款，相当于定期存款。
交易性金融资产，主要包括债券、股票、基金等，是企业打算短期持有来获取差价，资产一旦放入这个科目，不允许转入其他科目，持有期间产生的交易费用，从利润表扣除，产生的分红或者收益，加入利润表的公允价值变动收益，直到卖出时确认其利润才对其征税，交易性金融资产是产生递延所得税资产和负债的重要源头。
衍生金融资产，简单理解为在基础金融产品上附加某些条件的金融产品，与交易性金融资产的处理方式一样。
应收票据及应收账款，
在这里要注意一点，凡是涉及到增值税的企业，应收票据、应收账款、销售收到的现金，都是包含增值税，计算的时候不要忽略了增值税的关系。
应收票据是企业没有拿到现金，收了一些票据，常见有两种，银行承兑汇票和商业承兑汇票，
银行承兑汇票：有银行承诺兑现，到期可以去银行取得现金，同时也可以贴现，一家企业的票据都是银行承兑汇票，说明企业在行业中非常强势。
商业承兑汇票：取决于企业的财务状况和诚信度，有一定风险，大多数企业都有小额的商业承兑汇票，反之都是商业票据说明企业处于弱势，是长期因素还是短期因素，需要自己调查。
在PDF搜索“应收票据”（图6），
由于茅台没有应收账款，但要注意由于权责发生制的会计制度，和客户签了合同，计入应收，就可以确认利润，因此我们要注意每年应收账款的占比，回款的速度是否正常来判断，应收账款在某年突然增大，要么企业在放货，要么在虚增利润，谋划着不可告人的目的，两个都是危险的信号，通常占比常年太大我会直接排除。
计提坏账的标准我们可以和同行业相对比，看看是否有什么问题，2至3年以上坏账占比太大，我也是直接排除。
应收账款项融资，通过转让，贴现或者背书回款的应收账或票据，可以略过。
预付款项，就是提前先付给供货商的购货款，或在建工程款，需要提前支付都是属于这个科目，预付款也是一个可以耍手段的地方，长时间存在预付金很有可能是借着预付款的名义占用企业资金，或者通过预付流出资金再转回企业增加当期营业收入。
搜索预付款（图7），在搜索中我们也能看到预付主要是预付的土地款转无形资产，也就是土地的使用权。
应收保费，应收分保账款，应收分保合同准备金，是保险公司的科目，略过。
其他应收款，这个科目既然叫其他，也就是一个垃圾筐，跟主业无关的应收款都会扔在这里面，因此金额会比较少，相反，金额较大的我们就要小心是不是哪家伙再挪用资金。
应收利息，指的各类债权持有期间应该收到的利息，应收股利，指的是持有的公司应该分配的股利。
买入返售金融资产，你可以把它理解为抵押贷款，一般银行业用得多。
存货，在年报中搜索查看（图8）
需要注意的是，1.存货数量的增幅，有可能是大幅度生产产品分摊企业固定成本从而提高企业毛利率；2.存货跌价计提是什么样的方式，留个心眼，企业有没有对明显无用的库存计提跌价；3.可用主业营业成本÷365天得出全年日均营业成本，用库存商品÷日均营业成本得出企业备了多少天的存货，我们可以观察这个趋势知道企业产品周转如何。
合同资产，按照已完成劳务的进度确认收入时，对于企业已经取得无条件收款权的部分，确认为应收账款，其余部分确认为合同资产。而合同负债是提前收取客户货款或定金而应向客户转让商品或提供劳务，简单说，合同资产是权利，合同负债是义务。
持有待售资产，就是预计卖出某个资产，已经跟外面喊过话了，等谁谁谁过来买，在这期间就放入这个科目。
一年内到期的非流动资产，主要是一些债权投资或长期应收款。
其他流动资产，基本就是一些不知道该怎么归类的，一年内放这个科目，一年以上放在非流动资产，老规矩，搜索（图9），主要是税负这块。
到此流动资产科目就分享完了，其实很简单，主要我们平时看的文章都是穿插着讲，所以难免有点乱，下一期是非流动资产。
本文属于日记，不构成投资建议。
