2021.10.7
前言
今天是国庆假期的最后一天，明天又要上班了（真是废话啊）。假期也没闲着，最近频繁刷到可转债的信息，以前一直对它漠不关心，只是本能的感觉的可转债和期货一样波动大，不敢碰。但仔细一想，不了解的东西为什么不尝试去接受了解呢，本着这样的心态看了两本入门书籍《可转债投资魔法书》和《攻守》，看书前只是抱着了解一下的态度去看的，也没有做笔记，看完才发现草率了。
仅从理论上来看，可转债满足我所有对投资的幻想，下有保底，上有高确定性，我简直不敢相信世界上还有这种投资方式。以前买股票就在幻想能时光倒流，这样在知道某只股票未来能涨很高的情况下，回到过去持有股票，发财不是轻轻松松。
可转债
以我目前的理解，可转债的下限在于其债券的特性，最差到期（一般6年）连本带息还给投资人；上限在可转换成股票，使发债人利益与欠债人利益一致，欠债人即上市公司不希望还钱而希望欠的真金白银被转换成股票，这要求股票价格为可转债转股价的130%。统计过去198只到期的可转债发现，只有11只可转债是到期付利息的，其余均完成强赎，且平均强赎年限为1.5年。而在达到强赎前，很多可转债多次超过130的价格，而在到期可转债中也有几只一度超过120的价格，可见长期持有现价为100左右的可转债的投资确定性很高。
投资策略
由于可转债游戏规则非常明确，因此更容易建立简单的模型，使新手也能模型化操作。集思录网站上凌波大佬的双低轮动策略让我大开眼界，因此萌生了自己建立投资组合的想法。
考虑到目前为止我连买卖可转债的实操都没有，纯靠理论就感觉不日暴富的想法非常不切实际，更因为也没余钱了。因此先在雪球根据自己投资策略建立模拟仓，至少观望一个月，并买一手可转债拿着试试水再谈其他的。
投资策略暂时建立如下：
在凌波大佬的双低轮动策略上进一步简化，目前市面共274只可转债，考虑到资金量选择双低值最小的6只可转债买入。持有到当日现价最高为130卖出，并选择双低值最低的可转债递补。
双低计算公式进行调整，可转债价格+溢价率1000.8，降低溢价率的权重使可转债现价的标的排名更高，风险更低。
标的排除：1、一年内到期
2、已发强赎公告
3、无回售条件
小结
从理论上看，可转债确定性更强，似乎是更好的投资方向，需进一步通过实践与理论结合来检验想法。
