既然有了资产负债表和利润表，企业有多少钱，怎么挣钱都已经清楚了，我们为什么还要看第三张表吗？

先介绍一个著名投资人：霍华德.马克斯，他提出来一个观点“第二层思维”。

第一层思维，就是常规思维，人们根据表面看到的现象，做投资决策。比如我们从利润表上，看到这个公司挣了很多钱，就会简单的考虑买入。

第一层思维的人说：

这是一家好公司，我们应该买进他们的股票。

公司将出现增长低迷、通胀上涨的不利前景。我们抛掉股票吧。

第二层思维，则会深入思考，表面看这家公司的财务数据不错，但它是不是真的那么好，还需要进一步验证。

第二层思维的人说：

这是一家好公司，但是人人都认为如此，所以他不是最佳选择，因为股票的估值和价格都太高，我们应该卖出。

前景糟糕，但是所有人都在恐惧中抛售，买进吧！

可以看出，第一层思维简单直接，大部分人都能想到；

第二层思维，复杂深入，能想到的人相对比较少。

其实现金流量表的存在，本身就是第二层思维的体现，因为它试图用全新的视角，再来审视企业的发展。

一、为什么现金很重要

现金对一家企业非常重要，现金好比一个人的血液，一个人的血液不流动了，或者失血过多，很快就不行了。

公司的发展，无时不刻不需要真金白银维持运转，现金停止流动，或者流出大于流入，很快就会面临倒闭。

所以商界说：现金为王。

良好的现金流入流出，即使这家公司不赚钱也能生存下去。

二、什么是现金流量表

现金流量表是跟踪和记录公司现金使用情况的一张表。

现金除了资产负债表中的【货币现金】外，还包括更广泛的概念：现金等价物。

现金流量表有三个重点：

1）期间概念

现金流量表和利润表一样，是个期间概念。他反应的是企业一段时间内现金及现金等价物的流入和流出。

2）记账标准不同

利润表反映的是公司账面上赚的钱，现金流量表记录了一家公司真金白银的变化。

利润表。他的收入和费用，是按照权利或者责任的发生时点，来确认记账的。因为顾客已经确定消费，哪怕他打了白条，这钱也是记录营业收入。这叫权责发生制。

现金流量变，只有实际收到现金或者现金等价物，才能记账也叫收付实现制。

因此但看到一家企业净利润好时，也要看看他的现金流。现金流很差，就要远离风险。

3）结构不同

现金流量净额 = 现金流入-现金流出

三、现金流量表的结构

分为三种方式：经营活动、投资活动和筹资活动。

每一种方式都是按照现金流入、现金流出和现金净利润的顺序排列。一餐厅为例。

1、经营活动现金流

就是餐厅日常经营过程中的现金流入和流出。

2、投资活动现金流

买卖餐具或者投资股票。

3、筹资活动现金流

向银行贷款，还款。

实例，贵州茅台2017年现金流量表

我们可以看出，其经营活动现金流净额221亿，投资活动现金流净额-11亿，筹资活动现金流-89亿，所以他的经营活动为正，投资和筹资为负。这个以后再说。

四、如何看企业的现金流是否健康

我们最应该先看的即使经营现金流净额，一家企业的经营活动，才是赖以生存的根本。

经营活动现金流好不好，看两个指标：

1、经营活动现金流净额>0:

2、经营活动现金流净额/净利润>1

理论上，经营活动现金流净额和净利润大致相等。如果经营活动现金流大于净利润，意味着企业不仅有账面上的真金白银，还提前得到了客户的钱。

但是，这个指标对某些行业可能不太实用，如房地产。一般我们都是先交钱，后拿房。

对于现金流的分析，最好结合企业的具体经营模式综合分析，这样才不能误判。

五、总结

现金为王

现金流量净额 = 现金流入 - 现金流出

现金流量表包含3部分：经营活动、投资活动、筹资活动

一家公司现金流好不好，先看经营活动现金流量净额：

1、经营活动现金流净额>0:

2、经营活动现金流净额/净利润>1