黄益平
互联网金融研究中心主任
北京大学国家发展研究院副院长
1976年，哈耶克出版了他人生中最后一本经济学方面的专著—《货币的非国家化》。相较于其他闻名遐迩的著作，这本书显得低调许多。
那时的西方，凯恩斯主义与货币学派盛行，政府通过发行货币来干预经济，但在高通货膨胀率下，失业率依旧居高不下。而不同于当时正统的货币制度，哈耶克看到了国家操纵货币的弊端，在书中颠覆性地提出应该建立种竞争性货币制度，允许货币自由交易。
这种新自由主义思想在那时是超前且激进的，实行起来也显得遥不可及。
但到了21世纪，哈耶克的这种想法在互联网时代却得到了实现的可能。
无论是去中心化的区块链技术，还是在此基础上产生的虚拟货币，两者背后都有着这种新自由主义的影子。
区块链是一种新技术，也是一种新思想。
某种意义上它是自由的产物，通过建立共识机制，人们运用时间戳的方式把信息保存在各个区块上，再结合密码学，创造出一个匿名的自由世界，这个世界的核心特征就是去中心化。也许技术会过时，但思想不会褪色，或许这也是区块链概念如今风靡一时的原因之一。
区块链随着比特币的出现而初次面世。
货币离不开金融，比特币是区块链的首个应用，而金融经济也是商品货币关系发展的产物，这似乎早就喻示着区块链本身与金融有着天然的、密不可分的联系。除此之外，这样一种去中心化的底层架构，也正在为整个金融体系带来巨变。
区块链的诞生，其实与互联网金融是密切相关的。区块链技术有着去中心化、透明度高等特征，而这些特征，实际上与发展中的互联网金融有着某种互补的关系。
金融交易做的是资金融通，核心困难是信息不对称，而互联网金融最大的优势在于移动终端加大数据，这就对解决信息不对称的核心问题起到了关键性作用。互联网金融并不是在政府的主动扶持下形成和发展起来的，而是市场自发行为的结果。与传统形态相比，它在推广数字普惠方面的优势更加突出，因此，这样一种新科技金融是极具前途的但互联网金融在疏通金融资源、扩大金融惠普的过程中，又暴露出一些新问题。目前金融体系是中心化的，数据信息的不确定也会加剧市场交易的风险。此外，大数据还形成了数据孤岛等，它所面临的此类乱局和困境，使其迫切需要技术的创新升级。
而原理上的区块链技术，也许就是革命意义上的一个突破。
有人说，中本聪在创世区块的Coinbase里留下的那句话，是对当时金融危机的一种调侃。且不论它有证与否，这种点对点的虚拟货币系统，或可看作是人们对货币制度的一种思忧，而当下概念火热的区块链技术，也确不失为对金融体系的一种新思考。
现代金融体系之所以存在着许多问题，主要原因之一就是风险的不可控及高成本，具体表现如信用基础的缺乏、风险预期的提升等。而区块链技术的信任机制和不可篡改的特点，恰好能弥补互联网金融在这些方面的不足，让互联网金融的环境变得更加安全、透明、高效。
与此同时，区块链起于数字货币，却不止于数字货币，借助这一技术来对互联网金融进行调整、优化，未来也将成为区块链应用中非常重要的一部分，即区块链金融。
区块链在金融领域有着广泛的应用前景，除去当前最成功的数字货币，其在跨境支付、数字票据、权益证明、征信管理、审计保险等方面，也都有用武之地。
比如跨境支付，现阶段商业贸易的交易支付、清算大都需要借助银行等第三方体系，交易要经过开户行、清算组织、境外银行等多个组织及烦冗的处理流程，存在着到账周期长、费用高、交易透明度低等痛点。而倘若借助区块链技术，构建一套全球通用的分布式银行间金融交易系统，交易双方直接进行支付，不涉及中间机构，速度和成本都将得到大幅改善。
再比如权益证明，在区块链系统中，交易信息具有不可篡改性及可追溯性，该属性可充分应用于对权益的所有者进行确权。倘若凭借区块链，股权所有者可证明其对该股权的所有权，股权转让也可通过系统转让给下家，整个过程清晰明确，也无须第三方的参与。对于需要权责具体、永久存储的交易记录而言，这可以说是非常理想的一个解决方案。
再如征信管理，金融的核心是信用，现行金融体系业务的开展，尤其是信贷业务，离不开商业银行对各业务主体的信用考量。央行征信中心存储了由各银行上传而来的还贷情况，在业务需要之时，商业银行须从这一中心系统下载客户资料进行参考，这一过程存在着信息不完整、流程冗杂、效率低等问题。而同样地，若借助区块链，征信工作也可实现去中心化。
总的来说，区块链技术确实具有非常大的潜力，在金融领域应用的空间也很大。但如果就这样说区块链金融是下一代互联网金融，这个说法其实还是不完善的。
区块链技术前景良好，但互联网金融能不能成为一个有生命力、有社会和经济价值的业务形态，关键在于能不能认真做好风控。而做好风控有两个前提，一个是技术，一个是监管。
区块链区块链本质是一个去中心化的信任机制，应用此技术可以解决金融交易中的信任和安全问题，并强化对系统性风险与非系统性风险的分析，这使风险能够得到更好的控制与分散。但目前这种技术还不太成熟，尚处于探索、发展阶段，同时也存在一些不容忽视的问题。
而监管部门采取的跟区块链技术相关的一些监管措施，也主要在金融领域，如限制数字货币流通。去年喊停ICO(首次代币发行)，其实是出于一种对市场稳定和金融安全的谨慎考虑，并非是针对区块链本身。没有清晰的约束和规范，很容易产生风险，造成市场混乱。
简而言之，区块链发展还存在一些不容忽视的问题，但这并不否认它是一种具有巨大潜力的技术。若加以系统性监管，做好市场工作，它或许将引领下一代数字金融。
金融领域是一个风险很大的行业，要说区块链有泡沫，其实并不可怕，任何有前途的技术都很容易形成泡沫，这种泡沫恰恰反映出它的前景性。我们需要重视区块链带来的巨大挑战，但无须危言耸听，它是一种去中心化的新思想，这种新思想值得我们去学习。
