回复股友“狙击者”在雪球网上提出的问题：
您好。?根据我掌握的资料，喜诗果糖并非上市公司。1972年，伯克希尔旗下的蓝带印花公司以2500万元向哈利家族买入喜诗果糖的全部股权。当年末它的净资产是800万元，当年净利润是208万元。
由此可以看出当年它的全面摊薄净资产收益率为26%。
收购之后，直到2007年，三十几年时间，净利润复合年增长率是这家公司共为母公司贡献了13.5亿元的“税前”利润，只消耗了其中3200万元用于补充公司的营运资金（参考2007年的《巴菲特致股东信》），也就是说这家公司只留存了很少一部分利润，绝大部分利润都上交给唯一的股东了。
通过计算，我们大致算出公司每年大约只留存“税后”净利润的3.2%作为营运资金（确实非常低），
根据《巴菲特致股东们的信》（1983年）得知1973年--1983年净利润分别为（单位：万元）：
194、302、513、556、615、618、633、758、108、1188、1370
并假设该公司并无其它长期股权投资项目或交易性金融资产，留存净利润等于净资产增长额度。
你可以计算出收购这家公司十一年后的1983年末，喜诗果糖的净资产累计到800万元+250万元=1050万元。
而1983年的净利润是1370万元，全面摊薄ROE是1370÷1050=130.5%，
如果考虑到1983年的的净利润在当年年末未能及时分配，现将当年净利润全部计入公司净资产。
那么1983年的全面摊薄ROE是 1370除以（800+200+1370）= 57.8%
以上计算属粗略计算，若有错处，敬请原谅。
至于您说：“投资这公司每年享受约百分之五十的分红，等于我们每年的投资回报率=约50%”。
我很肯定地告诉你：你这个观点是错误的。投资一家公司时，你在每年的分红回报率应该是该年度分红数额除以你的付出。
比如你花了10元钱以一倍市净率买了一个股票，一年之后拿到的分红是每股1元，那么你的股息回报率就是10%，如果扣除分红之后，这个股票的每股净资产依然增长了1元，那么你在今年的整体回报率就应该是20%。
即使股票市场未能及时给你付款，也会给你打一张欠条，三年内你应该可以追回“这笔债”。
最后，谢谢其他朋友的留言，因为时间关系，我以后再抽个时间来回复，能得到你们的关注，我感到十分荣幸，谢谢你们。（来自天涯社区客户端）
