国债的分析学习

目录

  • 概念
  • 关键词
  • 种类
    • 记账式国债(不适合个人投资,不做介绍)
    • 电子式国债
    • 凭证式国债
  • 电子式和凭证式的比较
  • 国债的三大风险
    • 流动性风险
    • 通胀风险
    • 利率风险
  • 什么人适合买国债?

概念

国债是由国家发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券的利息通常是先确定的,也被称为"固定收益证券"。国家具有最高的信用度,因此,国债是最安全的债券。

关键词

票面利息P、到期收益率Y、债券售价C。
P = C / Y
票面利息永远是固定的,所以债券售价和到期收益率成反比关系。

种类

国债有三种(只有三年期和五年期,100元一份,1份起买,收益比同期定存高1%多):

  • 记账式国债(不适合个人投资,不做介绍)

  • 电子式国债

  • 凭证式国债

电子式和凭证式的比较

利息 复利 购买渠道
电子式国债 每年付息,最后一次付息时偿还本金。 计复利。今年赚的利息计入下一年中 银行柜台+网上银行,需要开通债券托管账户
凭证式国债 持有期间不付息,最后一次付息还本金。 不计复利。今年赚的利息不计入下一年中 银行柜台,无需开通债券托管账户

国债的三大风险

流动性风险

三年期和五年期的国债,提前兑取会产生相应的费用,所以买国债的钱一定是三年五年内不会用到的钱。

通胀风险

由于通胀的发生,货币开始贬值,投资者的实际收益有下降的风险。所以尽量选择短期产品,避免长期产品,减少投资的损失。

利率风险

在降息通道中,早早买入国债,可以起到提前锁定高收益率的作用。
但是加息通道中,可能会有收益的损失。

央行加息,债券的价格跌,旧债券折价
央行降息,债券的价格涨,旧债券溢价。

什么人适合买国债?

  1. 流动性要求并不高
  2. 有强制储蓄需求者
  3. 风险承受能力较低
  4. 手头有低息贷款者
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