展望粤高速2023年盈利
原创出品：
作者：“你赚得多”
粤高速（SZ 000429）过去几年感觉业绩较稳定、分红率较有保证（见下图），
在A股市场几千只股票中，是A股中的一股“清流”。本人对其不断观察和持续关注，在雪球专栏上也发表了一系列的文章（有兴趣的，可详细见本人的雪球专栏）。
正所谓“花无百日红”，过去表现好，并不等于未来表现好，我们先根据2022年的业绩预告（2023年2月3日发表，见下图），从中预测2023年的盈利。
看2022年的表现，最为关键是看每股收益，因为过往几年，粤高速的分红率在70%左右。从数据表面来看，2022年的每股盈利比2021年有明显下降（下降了-23.46%）。
根据业绩预告透露，盈利下降原因如下：
简单地说，就是营业收入下降导致每股收益下降。那么导致营业收入下降的因素又有什么呢？再看其公告：
营业收入下降原因主要是：1、广佛高速停止收费 2、本省疫情持续时间长 3、第四季通行费减免10%。这样的原因在2023年还会碰到吗？
针对第一个原因：由于广佛高速在2022年3月已经停止收费，该影响在2023年不再存在。
针对第二个原因：由于2022年疫情影响主要集中在第四季，由于预计2023年更有效控制疫情，估计这个影响在2023年也不再存在。
针对第三个原因：由于2022年受疫情影响，才提出通行费减免。既然2023年疫情更受控，这个影响估计也不会在存在。
有了这样的判断，就比较容易预测2023年的每股盈利了。我们还是先看近几年的每个季度盈利：
其中2022年第二季和第三季的季度盈利已经没有广佛高速的收费，在不考虑2023年经济增速的情况下，可以把他们平移至2023年第二季和第三季，即合计盈利0.36元。
而2022年第一季中由于尚有1月和2月的广佛高速收费，所以2023年第一季的季度盈利，不考虑2023年经济增速的情况下，2023年第一季保守按2019年第一季盈利0.17元计算。
至于2023年第四季，预计没有再受到本省疫情影响和第四季通行费减免10%的政策，季度盈利按2021年第四季度0.14元计算。
这样预测2023年的盈利是0.67元（0.17+0.16+0.2+0.14），按过往70%的分红率计算，每股分红0.469元。
当然以上观点难免有所错漏，请各位切勿对号入座！
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1、本人并未推荐上述标的。举例中涉及到的部分标的，只是基于自己爱好研究并仅供自己参考，各位请勿对此作出任何决定。
2、举例中涉及到的部分标的并无抹黑或赞扬的意思，这样的对比均是基于公开的公告而得出的个人判断，并仅供自己参考，各位请勿对此作出任何决定。
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