“ 中国 首 家 P2P 网贷 公司 ” 正在失彭湃的动力？
3 月 21 日，中国金融科技平台拍拍贷公布了 2017 年第四时度及全年未经审计的财务报告表示，其第四时度总营收为 9.121 亿元，同比添加 85.3% ，环比下跌 27% 。
基于非美国通用会计准绳（ Non-GAAP ），公司营收为 3.274 亿元，同比上涨 100.7% ；
净亏损为 5.07 亿元， 而 2016 年同期净利润为 2.66 亿元；归属于通俗股股东的净亏损为 13.04 亿元。
2017 财年拍拍贷总营收到达 38.96 亿元，同比添加 222.3% ；基于非美国通用会计准绳（ Non-GAAP ），公司营收达 17.43 亿元，同比上涨 635.9% ； 净利润为 10.83 亿元，同比添加 115.9% ；归属于通俗股股东的净亏损为 19.91 亿元。
虽然这份财报还未经审计，但营收和净利润大幅上涨，归属通俗股东净亏近 20 亿，如斯庞大发差不得不让人对这堆死板且令人眼晕的数字产生思疑 —— 到底产生了什么？
局部 业内助士 表示，归属于通俗股股东的净亏损庞大是由于，上市后优先股都转为了通俗股，会计上对权益稀释做了一次性措置，导致通俗股股东权益经由过程亏损计提减值。
但把时辰一拉长或许就能得出一个结论：去年，国家加大对 “ 现金贷 ” 监管后，互金公司的懦弱性渐渐吐显露来。
简单梳理一下。 从营收数据来看， 虽然 2017 财年，拍拍贷总营收同比上涨了 222.3% ，净利润也冲破 10 亿元，但归属于通俗股股东的净亏损近 20 亿元，较上一财年同期净亏损 6050 万元，同比亏损额扩大 19.3 亿元。
并且拍拍贷近几个季度归属于通俗股股东的净亏损也出现渐渐拉大趋向，特别是上市前后对斗劲为较着。
拍拍贷 IPO 招股书表示， 2017 年上半年归属于通俗股股东的净亏损为 4.08 亿元。 2017 年 11 月 11 日，拍拍贷在美 IPO 。 2017 年 12 月 13 日公布的上市后首份财报表示， 2017 财年第三季度，归属于通俗股股东的净亏损为 2.787 亿元。 到了四时度，归属于通俗股股东的净亏损扩大至 13.04 亿元，环比添加 1025.3% ；而 2016 年 Q4 归属通俗股股东的净利润为 1790 万元。
还有一组数据，拍拍贷用户方面，截至 2017 年 12 月 31 日，拍拍贷累计注册用户到达 6541 万；累计借债人数为 1051.8 万；投资用户数目为 55.98 万，同比添加 56.7 ％；复借率为 68.9% ，同比添加 23.92% 。
很显然， 2017 年第三季度，拍拍贷净亏不到 3 亿元，但到四时度敏捷拉大到净亏 13 亿。同步，其用户数目却在添加，营收和净利润也在添加。
请注意， 2017 年 12 月 1 日，监管局部下发《关于标准整理 “ 现金贷 ” 业务的通知》，给出了现金贷的开展准绳和存量现金贷清理整理要求。按照网贷之家数据，截至 2017 年 11 月，我国运营的现金贷平台多达 2693 家。而国内的斲丧金融派司以及搜集小贷派司仅 200 多张，这意味着近九成现金贷机构或被关停。
换句话说，大量关停的现金贷机构用户转到少数几家还在运营的公司，所以用户数目添加，而净亏从四时度蓦地拉大也从一个侧面证明， “ 互金整改风暴 ” 对互金公司已经产生了实其实在的影响。
无独占偶。互金公司中的 “ 明星企业 ” 趣店集团 2017 年第四时度营收 14.91 亿元，同比添加 108.24% ，环比添加 2.76% ，这个数字仍然靓丽，可是跟上市前的增速比力有较着差距。趣店集团 2017 年上半年营收同比添加 392% 、环比添加 70.99% ，与这个数据比力，四时度的增速较着下滑。
显然，互金公司到了一个关头时辰。拍怕贷等扛过了第一轮整治，但主营业务是否可以真正扛的住政策风险，还须时辰往返覆。
更让外界对互金公司捏一把汗的是， “ 两会 ” 时代，银监会主席郭树清表示， “ 我们是个高储藏的国家，曩昔是我们的很大的上风， 若是借钱比存钱添加得快的话，我们这个上风就会损失。 所以降杠杆很是重要，要继续做好这方面的工作。 ”
拍拍贷等互金公司不借钱靠什么活呢？
2017 年 11 月 10 日，拍拍贷继恼人贷、信而富、趣店之后，第四家赴美上市的中国互金平台。
当天开盘价为 13.3 美元，估值约 40 亿美元。以 11 月 20 日 13.00 美元 / 股计较，昔时的首创人中，持股 28.2% 的拍拍贷董事顾少丰身家已跨越 11.02 亿美元 ( 约合 73.13 亿人民币 ) ，持股 5.5% 的 CEO 张俊拥有市值为 2.15 亿美元 ( 约合 14.27 亿人民币 ) 。
拍拍贷的招股书表示，拍拍贷从 2016 年起头红利，本年上半年，拍拍贷总营收约为人民币 17.33 亿元，是去年同期 3.54 亿元的四倍多，净利润达了 10.49 亿元人民币。
拍拍贷（上海拍拍贷金融信息办事有限公司）建立于 2007 年 6 月， 业内也称其为 “ 中国第一家 P2P 网贷 公司 ” ，拍拍贷曩昔几年生长敏捷。借债人从 2014 年的 13.5 万人，添加到 2016 年的 340 万人，截至 2017 年 6 月 30 日，拍拍贷已经拥有约 490 万借债人。他们主若是 20 岁 -40 岁、对互联网金融接收度较高的年青人。
招股书表示，拍拍贷首要收入来历是向借债人收取办事费，网罗借债促成前期费、促成后期费、质量保证金等。通俗诠释就是：经由过程拍拍贷平台，来停止借贷的拉拢，资金借出人获取利息收益，并负担风险；资金借入人到期了偿本金，拍拍贷收取中介办事费。
支持拍拍贷净利润添加的是平台贷款总额的晋升。据统计，拍拍贷贷款总额已从 2015 年的 51 亿元人民币添加至去年的 199 亿元人民币。而 2017 年上半年拍拍贷的贷款总额已跨越去年全年至 270 亿元人民币。
值得一提的是，从 2014 年 8 月起头，拍拍贷引入了机构投资人，截至 2017 年 6 月 30 日，拍拍贷有 206 亿元的贷款余额来自小我投资者，占比 90.6% ，剩下 9.4% 的贷款余额来自机构投资者。
按照招股书表示，拍拍贷的借债人主若是 20 岁 -40 岁、对互联网金融接收度较高的年青人。 2016 年和 2017 年前 6 个月，拍拍贷平台的均匀贷款金额分袂为 2795 元和 2347 元，金额较小，均匀贷款刻日分袂为 9.7 个月和 8.2 个月。
并且，拍拍贷借债人有着较高的复借率，按照艾瑞咨询的研究，拍拍贷借债人数在中国在线斲丧金融市场中排名第一。 2015 年、 2016 年及 2017 年上半年，其非初度借债占比高达 55.7% 、 55.6% 和 67.4% 。而复借率高也意味着平台有着较强的红利才能。
拍拍贷业绩暴增的过程中，现金贷产物也起到了重要浸染。 2016 年拍拍贷上线了小额、短期的挪动现金贷产物 “ 曹操贷 ” ，这成为了拍拍贷的吸金利器。拍拍贷局部现金贷产物也曾被市场质疑利率跨越 36% 的监管红线。虽然拍拍贷在招股书中表示，平台没有贷款产物跨越 36% 的年化利息，可是局部贷款产物利息年化跨越了 24% 。
按照中功令国法公执法的划定，年化跨越 36% 的利息属于高利贷，年化低于 24% 的利息才能获得执法呵护。招股书表示， 2015 年尾、 2016 年 6 月末和 2017 年 6 月末，拍拍贷利率跨越年化 24% 的贷款分袂为 17.42 亿元人民币、 24 亿元人民币和 23 亿元人民币，占各时代贷款总额的 3.4% 、 12.1% 和 8.7% 。是以， 跨越年化 24% 的这局部利息存在必定风险。
成心思的是，自拍拍贷登录纳斯达克以来，股价一起走低，这对拍怕贷来说可不是什么好消息。
2018 年 1 月 18 日，拍拍贷首创人、 CEO 张俊 表示，拍拍贷将在将来三年内为聪明金融研究院注入 10 亿元资金，在聪明金融研究院之下建立人工智能、区块链、金融云、大数据等四大研究中心。据悉，拍拍贷的区块链如今主若是在安然性的规模有应用。
投资者还算给 “ 热点 ” 体面。当天，开盘后股价上涨，一度涨幅超 13% ，截至收盘终极锁定 4.04% ，报收 6.95 美元。截至今朝，拍怕贷股价为 8.17 美元 / 股，总市值 24.48 亿美元。与上市之日的最高点市值几乎缩水了一半。
最新消息是，在财报公布当天，拍拍贷公布揭晓，公司董事会已核准了一项股票回购方案，受权公司在将来 12 个月内回购总价值最高达 6000 万美元的股票。张俊说： “ 我们希望经由过程这项股票回购方案剖明我们对拍拍贷将来添加前景的抉择自信心和对股东价值最大化的容许。 ”
下季度财报见。
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