前言：
最近读了一本书：张磊老师写的《价值》，感受颇深。故打算写三篇文章做一些启发与记录，以便我能学以致用，为以后更长远的路打好基础、做好铺垫。并且，基于我自己的“理解”与“实践”，分享给对“投资”感兴趣的朋友们~ 也希望能对大家有一些帮助 ~ 计划会写三篇：
《我对“价值投资”的思考（一）—— 探索之路》
《我对“价值投资”的思考（二）—— 哲学与修养》
《我对“价值投资”的思考（三）—— 创新框架》
上一篇，我们聊到了价值投资的底色，以及怎么迈出第一步。
大家在投资的时候也可以反问自己一下：
- 这个股未来有什么潜力？市值大约能上升多少。
- 未来有什么关键事件、关键时间会发生重大利好？
这一篇，我们来说一说价值投资的“哲学和修养”。
一、价值投资的“方法与哲学”
作者提到：投资一般可以从“行业”、“公司”、“管理层”三个层面来分析。
看行业：
- 要关注商业模式：这个生意的本质是什么、赚钱的逻辑是什么；
- 要关注竞争格局：是垄断，还是充分竞争？
- 要关注成长空间：警惕夕阳产业。
看公司：
- 关注业务模式、运营模式和流程机制。管理半径有多大，规模有多大，有没有核心竞争力。
看管理层：
- 关注创始人有没有格局，执行力怎么样？有没有高效的组织能力，有没有企业家精神？
1.1 研究驱动
研究驱动主要有三个方法（形式）：
- 深入研究 = 研究深 + 研究透
- 长期研究 = 关键时间节点 + 关键变化
- 独立研究 = 独特视角 + 数据洞察
下面，我们来挨个详细解释一下：
深入研究 = 研究深 + 研究透
研究深：是指做的研究必须有基础和根本。
那么，怎么才能“研究深”呢？
作者回答：
- 首先，作为投资者非常喜欢和创业者（被投资方）打交道，并且是在他们经历最激烈变化的时间打交道，这样就能参与到伟大企业的成长过程中来。寻找他们对当前环境的认知，以及超乎预期的判断。
- 其次，作为投资者非常喜欢研究全球的商业进化史，在世界各地寻找先进的商业模式，并对不同地区、不同产业进行分类加工。
- 最后，坚持“第一性原理”，看问题的本质。寻找不同事情之间是“加法”的关系？还是“乘法”的关系？还是“指数级”的关系。
研究透：是指做的研究必须全面透彻，经得住时间的考量。
那么，怎么才能“研究透”呢？
作者回答：
- 要学会一个重要的方法：逆向思维。
要提前想好最坏的可能，做好一些假设：比如，产业生态变了，企业盈利方式变了，企业组织流程变了，资本玩法变了，市场环境变了等等。提前把风险看清楚，想清楚，最大程度的避免因风险带来的损失。
这里也要引用查理芒格的名言：“要是知道我以后会死在哪里就好了，我将永远不去那个地方。”
最后，更多地研究是为了更少的决策，更久地研究是为了更准的决策。
只有研究深了，研究透了，才能最大程度的做出正确的判断。
长期研究 = 关键时间节点 + 关键变化
商业问题，要用大量的时间来研究过去，更要用充足的时间思考当下和未来。
如果能提前设想未来5年、10年、20年的发展趋势，判断企业在未来的某个关键时间，以怎样的表达方式，实现爆发式的增长。
有很多投资机会的时间窗口是稍纵即逝的，最重要的是投资者对“关键时间点”和“关键变化”的掌握。
什么是关键时间点？
那么怎么去抓住这个关键的时间节点，怎么抓住这个关键变化呢？
独立研究 = 独特视角 + 数据洞察
1.2 理解时间的价值
二、价值投资者的“自我修养”
三、高瓴公式
这部分是作者（张磊）创办的高瓴集团的投资公式，给大家分享一下：
