主要观点：在当前疫情导致全球产业链受阻和中美摩擦加大的背景下，应该发力国内大循环，提升国内国际双循环的相互促进。在这个经济发展阶段下，重点关注供给侧发力的机会：
1、我国在数控机床、新材料、光学仪器设备、集成电路等方面对外依赖度很大。
今后国家在科技领域的投入规模还会继续加大，同时还将引导资金等各方面社会资源优先进入关键技术领域，从而为今后降低关键产品的对外依赖度作努力。
说白了，就是大科技领域的国产替代趋势将加快。
2、原材料类（包含：粮食、能源、矿石资源等）占据我国进口项下的另一个“半壁江山”，在外部风险加剧下，与其相关的粮食安全、能源安全、资源安全亦成为内循环供给端下需要进行另一项改革。
3、从目前的估值水平看，医药生物、食品饮料、电子和计算机等热门行业大多都已经处在历史估值水平的85分位以上，总体股价水平其实已经不便宜了。便宜的没人理会，贵有贵的道理。
在已经出现头部企业的行业内，“白马”会强者恒强，获得确定性溢价；在还没有形成头部企业的行业领域，“黑马”会腾飞，市值倍增的空间更大。
