五期D15：毛利率
一、盈利能力概述
判断公司的“盈利能力”主要看6个指标，分别是“毛利率、营业利润率、经营安全边际率、净利率、每股收益（EPS）和股东报酬率（ROE）。
这六个指标，对于判断公司“盈利能力”中的权重如下：
今天我们学了第一个指标“毛利率”
二、公式
公式很简单：毛利率=毛利/营业收入。
其中分子：毛利=营业收入-营业成本。
三、“毛利率”的特征：
（1）特征1：
毛利率越高，代表这真是一门好生意！
毛利率越低，代表这真是一门艰难的生意。
如果毛利率是负的，代表这真是一门烂生意，坚决不能投资！
MJ老师建议不要投资任何“连续三年毛利率都是负值”的公司！
（2）特征2：
如果一个行业是挣钱的，那么就会有其他人参与竞争，这样毛利率就会慢慢下降。
（3）特征3：
毛利率是一个相对平稳的指标，如果出现突变，一定是出现了重大转变，我们要去研究到底出了什么重大事件！
因此，看毛利率要五年一起看，从数字中看到趋势，而不能只看一年。
“毛利率”这个指标想告诉我们两件事：
1、这是不是一门好生意？
2、看五年的毛利率变化，这家公司是否有长期稳定的获利能力？
五、乳业分析毛利率分析
总体看来，乳业公司的毛利率都不太高，不过呈现逐年提高的趋势，伊利股份这项指标未能名列榜首
六、总结
