增长率才是股票的核心：
增长率才是股票的核心。买大牛股，就是要买利润增长率高的股票。那么哪些股票增长率高呢？哪些股票又增长稳定呢？一般零售类公司可预测性较强，大一点的公司稳定性会更好。所以如果你在白马股里面找，应该还是能够发现的。
格雷厄姆倾向于使用前7年的平均增长率，只要起伏不大的，他可以倾向于认为，未来也差不多依然是这个水平。
股价就是对未来的预期：
到底是什么让股市上的价格落差如此之大，说白了就是对未来的预期，而未来预期的表现形式就是利润的变化。巴菲特的选股标准：为什么他要求有护城河，要有提价权利，要有品牌价值，在行业里做到无可替代，其实都是为了利润率所做的保护。用这些基本面锁定一个公司，让他变得看起来可以预测。
优秀的公司在股市低点的表现：
应该在股市的低点，回购自己的股票。第一这表明他们自己能产生现金流，经营不受熊市影响，第二也是对于未来增长有信心的表现。
格雷厄姆对公司6个维度的判断：
分别从盈利能力，稳定性，增长，财务状况，股息，股价变化做出了6个维度的判断。
首先盈利能力，主要看收入，也就是主营业务收入占全部收入的比例，看是不是不务正业。
其次稳定性，看利润下降的那一年，跟自己的平均利润比较是不是很突出。
第三增长，算一下平均增长率，然后每三年一个区间，看增长率是提高了还是下降了。
第四财务，流动资产除以流动负债，代表了偿债能力，达到2以上基本就没问题。
第五股息率，高低不重要，重要的是这家公司是否有连续支付股息的习惯。然后他们一般拿出多少利润去分配股息。
第六股价的变化，就是算一下市场狂热的时候给他多少市盈率，市场低迷的时候，又给他多少倍。借此测算情绪对于股价的影响。
格雷厄姆选股票的7条军规：
1是有相当规模；2是足够强劲的财务状况；3是至少20年连续支付股息；4过去10年没有过亏损；5是10年内每股利润增长三分之一；6是股价不高于净资产的1.5倍；7是3年内平均市盈率不高于15倍。
当然格雷厄姆的标准不适用于非银金融股，因为钱就是他们的工具，所以以投资为主的非银金融公司很少分红。
可以明显的看出，格雷厄姆的理论是，再好的公司，也不要在市场热门的时候买，太热门的东西，是投资的大忌。
激进型的投资者该怎么挑选股票：
格雷厄姆对于激进投资者的建议有这些条件，1是财务状况稳定，流动资产比流动负债大于1.5，债务占流动资产比例不高于110%，2是盈利稳定，5年内不亏损，3是股息支付，这里比较宽松，不定期支付股息也可以了。有过支付经历就行，4是利润要高增长，而且最近的利润，是5年中最高的。5是股价不高于有形资产的1.2倍。
如果股票交易所关门，如何收回投资：
股价这个问题，只跟公司的增长有关，跟分红无关。所以你考虑退出的时候，只用考虑他的利润，不用考虑分红。也就是说，假设你把公司都买了，多少年你能通过利润收回你的投资。这么算的好处是，让你把目光更加聚焦在增长上面，而不会被股息率误导。
想要成为一个聪明的投资者，关键要有守住寂寞的定力，坚持自己的判断。守住自己的能力圈。
