股票有其内在价值，股票的价值围绕其内在价值上下波动。股价就像一只跟着主人散步的小狗，主人沿着马路前进小狗一会儿跑到主人前面，一会儿又落后于主人。但最终主人到达目的地时，小狗也会到。
估值指标:
（1）市盈率
公司市值/公司盈利，分为静态、滚动、动态三种。静态取公司上一个年度的净利润，滚动取最近四个月财报净利润，动态取预估下一个年度的近利润。市盈率反映我们愿意为获取一元净利润付出多少代价，市盈率越高，回报率可能越小。
适用范围：流通性好，盈利稳定的品种
（2）盈利收益率
公司盈利/公司市值，即市盈率的倒数，盈利收益率越高，代表公司的估值越低，公司越有可能被低估。
适用范围：流通性好，盈利稳定的品种
（3）市净率
公司市值/公司净资产，每股股价与每股净资产比率，净资产越高，代表公司实力越强，每股股价反映投资成本，股价越低，成本越低。市净率越小，投资价值相对越高。
（4）股息率
公司现金分红/公司市值，股息分红是收益的重要来源。
挑选指数基金的方法
（1）盈利收益率法挑选股票指数基金
1. 当盈利收益率大于10%，开始定投
格雷厄姆思想：盈利收益率大于10%，盈利收益率大幅度高于同期无风险利率
2. 当盈利收益率低于6.4%，暂停定投
3. 盈利收益率不足6.4%，分批卖出
适合品种：上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数、恒生中国企业指数。
（2）博格公式法挑选指数基金
决定股市长期回报的关键因素：初始投资时刻股息率、投资期内市盈率复利、投资期内的盈利增长率。指数基金年复合收益率等于投资初始股息率+每年市盈率变化率+每年盈利变化率。
应用：
1. 股息率：一般来说，指数基金越是低估，也就是说其价格低于内在价值时，股息率一把越高。
2. 市盈率：从长期来看，会在一个范围内呈周期性的变化。首先，统计一下指数基金历年市盈率波动范围，其次，看当前市盈率处于历史范围哪个位置。如果处理历史较低位置，未来大概率是涨得，也就是说可以在市盈率较低的时候买入
3. 盈利率：正常情况下，只要国家经济正常发展，长期盈利都是会上涨的。
在市盈率或市净率处于历史底部区域坚持定投，市盈率和市净率进入正产估值，暂停定投，继续持有，当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。
适合品种：沪深300指数、中证500指数、创业板指数、红利机会指数、必须消费行业指数、医药行业指数、可选消费品行业指数、养老产业指数。
定投方法：
（1）降低交易基金的费用
1.尽量选择费率比较低的场外和场内渠道
2.不要过于频繁交易，以免产生较高的费用
3.成立一年以上的指数基金，在分红税上更有优势
（2）正确处理分红
在指数基金处于低估区域，分红适合再投入；当指数基金不在低估的时候，分红可以投到其他低估品种上。
（3）选择合适的定投频率
（4）定期不定额
1. 首次定投资金x当月盈利收益率/首次盈利收益率
2. 首次定投资金x首次市盈率/当月市盈率
定投优势：
（1）门槛低
（2）定投对投资时机要求不高
（3）定投可以分摊成本
