国家通过银行体系来调控整个社会的信用规模和经济冷热。其中存款准备金制度和基准利率是两个最重要的调控手段。
存款准备金制度控制资金的量，而基准利率，调整的是资金的价格。然后通过量、价同时控制的手段，整个国家的信用规模和经济冷热，就能被就能够被国家所控制了。
基准利率是什么？
基准利率就是一个市场上利率水平的风向标， 各个金融机构都根据这个标准来制定贷款和存款利率。央行提高或降低基准利率，就意味着提高或降低整个社会的利率水平。
打个比方，银行体系就是一个巨大的水利工程，货币资金就是里面的水，而基准利率代表着用水的价格。
（存款准备金制度控制水的量，就是市场上货币资金的流通数量。基准利率控制用水的价格，各个银行等金融机构参考基准利率制定存款利率，贷款利率。）
如果把水的价格提上去了，水太贵地都浇不起，那种地的人宁愿不浇水让地荒着，更不会去开垦荒地。如果水的价格低了，农民就可能就愿意多开垦几亩荒地，多种点庄稼。
所以，通过调整基准利率的水平，实际上就是控制社会资金的价格，然后来影响大家投资消费的意愿。
加息控制经济过热是正确的，但是快速，猛烈的加息幅度就会产生负面效果。
加息：
企业不愿意贷款，开工的项目,宁愿成烂尾楼也不愿意继续。
银行不愿意放贷，这么高的利息，放出去万一收不回怎么办？还是不放贷了，在账面上趴着吧。
既没有项目开工，也没有信贷意愿，不到两年的时间，当时全国过热的建设工地就变成了一大堆的烂尾楼。现在去海南看，还留着很多当年留下的没有完工的项目。
还有巨人大厦的例子，建到一半，贷款利率提升那么多，还抽贷，导致史大老板借款无门，最后是巨人大厦成了很著名的一个烂尾楼。
那更严重的是什么？更严重的是由于你前几年贷出去了很多款，现在利率升高，当时有很多企业破产了，所以这些破产的企业全都成了烂账和坏账，都堆在那里？都堆在银行的资产负债表上面。中国的银行当时陷入了很大的困境，四大行的坏账率甚至达到了40%，基本上就到了破产的边缘，直到1998、1996年中国甚至都没有走出那次调控的阴影。所以，那段时间世界上特别流行中国崩溃论，就和这次经济硬着陆有关。
所以，我们会说，加息，是可以调节经济过热的，但是过头了就会导致“水”过少，导致严重的旱灾。
降息：
08年美国的次贷危机就是降息政策地下的一个资产泡沫事件。
2001年的时候，先是高科技跑米，然后是“911”恐怖袭击，当时经济就陷入了衰退的现象，为了刺激经济，美联储就开始降息，然后连着11次下调联邦的基准利率。到04年的时候，下调成了负利率。
负利率意味着什么？意味这借钱就是赚钱，一下在大家的借钱投资欲望就起来了。在加上小布什政府还放宽了房地产抵押贷款条件，导致很多根本没有偿还能力的人也跑去贷款。所以房地产的价格节节上升屡创历史新高。另一方面，由于这些贷款都是没有偿还能力的人借的，导致房地产贷款的质量越来越差，这就是著名的次级贷款。这些像垃圾一样的刺激贷款还被贪婪的华尔街金融圈用各种炫目的包装以层层包裹起来，然后还加上一层层的杠杆卖到全世界。把这个泡沫越吹越大，一直到最后，泡沫破灭，
很多人都说，当时过度、过快的降息政策，其实是美国泡沫资产形成的一个重大的原因。
还有一个例子，日本90年代的房地产泡沫。
现代经济最重要的就是信用扩张的功能，银行体系就是其中的关键角色，因为企业机构、居民都有投资的需求，需要从银行拿到贷款。而这种需求是和银行的利率水平密切相关的。
央行可以通过调节基准利率的水平，调节整个社会的投资需求来控制经济的冷热。降息和加息，这是现代央行的最重要的武器。
这个加息和降息的尺度非常男把握，过猛的加息可能会导致经济的突然崩盘，而过度的降息可能会导致经济泡沫。
注：以上内容来自得到课程《香帅的北大金融课》
