持有价值股的朋友不用在意短期的波动，你要想到相对于价值股的长期涨幅几倍几十倍而言，2008年和2015年这种级别的调整只是一个“小土坑”而已，当然跌得时候肯定会心痛，毕竟到手的钱又跌回去了。但是我们大部分人做不到高抛低吸，只有买入好公司后，傻傻地持有，做到这样，我们就轻松超过99%的散户，关键你自己真正赚钱，倒不是跟别人去比。
如果不死心，你可以拿出一部分做高抛低吸，最终不是飞掉就是亏掉！给大家看一段巴菲特和芒格的回答投资者的问题，应该很受启发：两位曾重仓美国运通和华盛顿邮报。你们的投资这么集中，信心从何而来？
巴菲特说如果我们只管理自己的钱，只要是我们真的特别看好，把总资产的75%投入到一个仓位上，根本不成问题。上五倍的杠杆投一个仓位，那肯定不行。我除了伯克希尔的股票，还有很小的一部分资产是自己在打理，好几次都投入75%只买一个仓位。有的机会，不抓住了，对不起自己。这样的机会不多见，无论是新闻媒体，还是你身边的朋友，他们都不知道，没法告诉你。是不是，查理？75%的仓位不高吧？
芒格说我甚至在一笔投资上投入过100%以上的仓位。
巴菲特说长期资本管理公司上了25倍的杠杆，买的东西还都是可能集中爆发风险的，最后只能坐以待毙。我们今天出席股东大会的不少股东都把自己90%以上的资产买了伯克希尔的股票。
2002年的垃圾债，值得下重注投资。1974年的CapCities公司，只有资产价值的三分之一，经理人一流、生意一流，也值得集中投资。我们当年大量买入可口可乐时，你也完全可以用自己100%的资产买，并不危险。
芒格说商学院开设了公司金融这门课。学生们学到的是要分散。在投资中，根本不应该分散。一无所知的投资者应该分散，专业投资者怎么能分散？投资的目标是找到不分散更安全的机会。一生一遇的机会，只投20%的仓位，不理智。我们看到的好机会，没有一个我们买够了的。
我看到以上问答，我想起来了芒叔前段时间的一次“神操作”。我记得那天下午，他冲到我办公室来，问我港币还有钱没有？我说还有一些，他说：马上买***，稳赚不赔，天降机会。
然后他给我分析这个行业，这个公司，现在的价格，我被说服了。除了原有港股帐户50%的股票换成这个公司外，另外又加钱进去继续买，结果，第二天继续跌，然后他继续卖掉其他公司，继续买入这家公司，直到钱用完。第三天果然涨起来了，市场发现错杀了，资金大量涌入，3天时间涨了40%多。
这次的“战役”让我想到对一家公司研究透后如此的自信，完全可以孤注一掷，集中投资，而不是所谓的分散，并且风险是如此地低。除了不加杠杆外，其余都是几乎稳赚不赔。
有时候你会发现，那些所谓大股东，投资机构，都在做一些蠢事。去年的一个美股也是证明芒叔是非常正确，只是过程确实曲折了一些。不瞒你们说，当时，我内心有点动摇了，所以底部没有加更多。我们在股价跌了70%的基础上开始买入，最后我们深套52%，关键外围一遍哀声。
从二股东开始，所有股东都在抛，而且是清仓式地抛。关于这个公司的利空消息也是不断，而且都是重磅的利空消息，战略投资者也宣布退出。只有芒叔坚信我们没有错，结果他们该跑的也都跑完了，市场终于止跌回升，今年已经涨了一倍多了，我们也早已经盈利，并且打算继续持有。
一件一件案例下来，让我对价值投资的信念越来越坚定，也越来越佩服芒叔对公司的深入理解能力。我最近在怂恿他把这些经典的案例制作成视频课程给大家分享，他有点不大愿意，他始终坚持自己的一个观点：一个人不能每天忙于输出，应该更多地专注于输入，才能进步。
所以我每次让他做“输出”的事情，总是不那么情愿。他的公众号半年都没有更新1次，完全随性。大家一起想想办法，怎么说服他给大家分享经典案例的细节？
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