#思考
1、 投资领域最容易犯的错误是哪两种？牛市和熊市人们犯的错误一样吗？【什么是作为的错误？什么是不作为的错误？】——一种错误是分析/思维性的，例如，我们收集的信息太少或不准确；一种错误是心理/情感性的，例如，贪婪带来的非理性投资。牛市的人很容易犯自负的心理错误，容易犯“作为错误”，买入高风险的股票，推高股市的价格；熊市容易犯分析/思维性错误，“想象无能”，想象不到可能的结果，也容易犯心理错误，屈从。容易丧失信心，卖在低点。
作为错误：不该做，却做了，举例，买入了风险很高的股票；
不作为错误：没有做错，只是没有做对。例如，没有及时卖空告风险的股票。
2、人们会什么会犯错？——人们常犯11类错误。（见笔记）
3、错误的信号有哪些？——是否有价值的投资销路极差，整体经济发展缓慢。或者是否“过多的资金追逐过少的投资”。
4、如何避免错误？——第一步是保持警惕，其次学会识别和应对错误。了解11类错误，后续对你周围的不合格资金的供需关系以及人们想花掉资金的迫切程度保持警惕。
5、印象深刻的一句话是哪句话？——作为错误：有些事情你不该做却做了。
#笔记
错误原因主要是分析/思维性的，或心理/情感性的。
1、“想象无能”是分析性错误的一种，用来表示既想象不到所有的可能结果，也无法完全理解极端事件的结果的情况。没有正确认识到市场周期和市场的狂热，并选择了错误的方向。某件事不可能发生的假设具有推动事件发生的潜力，因为认为事情不可能发生的人会采取高风险行动，从而导致环境发生改变。
2、投资者如何在心理因素的影响下错误投资？
（1）屈从——屈从于不良影响—意味着贪婪并买进。
（2）不知不觉地加入已被他人的屈从扭曲的市场——失察错误。你可能没有被贪婪诱惑，举例，你可能以投资指数基金的方式稳定而被动地投资于股市。然而，加入（即使是不知不觉地）到一个已经被他人狂热的购买行为推高的市场，将会对你造成严重影响。
（3）未能利用市场的扭曲——不是做错，而是没有做对。普通投资者能避免错误就算万幸，而优秀投资者期待的却是从错误中获利。例如，没有做空估价过高的股票—是另一种不同形式的错误，即“不作为”错误，不过可能也是大多数投资者愿意接受的错误。
长期来看，价值的创造和毁灭由经济趋势、公司盈利、产品需求及管理水平等基本面因素驱动。但在短期来看，市场对投资者心理和技术因素高度敏感，影响着资产的供需。事实上，我认为自负是最大的短期影响因素。
我们从危机中学到了什么？或应该学到什么？11种错误：
（1） 过多的可得资本导致资金流向错误。
（2） 资金流向错误时，就会产生问题。
（3） 资金供给过量时，投资者要通过接受更低的收益和更低的错误边际来争夺交易。
（4） 普遍忽视风险产生巨大风险。
（5） 尽职调查不足导致投资损失。
（6） 在市场过热期，资金集中流向大多经不起时间考验的新型投资。
（7） 贯穿投资组合的隐形断层线能使看似不相关的资产的价格发生联动。
（8） 心理和技术因素可以影响基本面。
（9） 市场变化导致模型失效。
（10） 杠杆会放大收益，但不会增加价值。
（11） 矫枉过正。
那么，投资者应怎么做呢？答案是：
（1）留意他人的轻率举动。
（2）作好应对低迷的心理准备。
（3）卖出资产，或至少卖出风险更高的资产。
（4）减少杠杆。
（5）筹集现金（如果你为他人投资，把现金还给客户）。
（6）加强投资组合的防御性。
有时投资错误是不作为：有些事情你该做却没有做。有些错误是作为：有些事情你不该做却做了。有时需要积极进取，有时需要的是谨慎。
