泥沙俱下，焉有完卵。对成立14年的老牌P2P平台信而富而言，如今也面临退市危机。
自2017年4月28日信而富上市，上市光芒只闪耀了半年，2018年起信而富股价一路下挫，截至2019年6月3日，信而富收跌0.57元，相比于股价最高时的12.86美元，市值已经跌去超过95.5%，不仅如此，信而富的年报发布也一再推迟。5月17日，信而富宣布，由于其最低平均股价和年报提交及时性两方面不符合继续上市的相关标准，因此面临被退市的风险。从风光无量到愁云惨淡也不过两年的时间。
一、短信激起“千层浪”
4月15日，信而富向平台上的出借人发送了一条短信：“4月15日起，对客户的本金和收益兑付做出调整，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或还款到账，分月兑付。”简单来说，就是只有借款人还钱，出借人才能收到钱。
这条短信的威力是巨大的，一击涌起千层浪，作为拥有累计借贷余额48.1亿元、累计借款人数量高达45.4万的大平台而言，无疑引发了大量出借人的恐慌。短时间内集中致电客服热线，以至于造成占线。
发布短信的隔天，本来股价濒临1美元警戒线的信而富，直接跌破了1美元，随后一路走跌，到5月23日，创下记录地位0.22美元/股，较纪录高点下跌逾98%，当日重挫近18%。
不仅如此，本该披露的年报也迟迟没有消息，4月30日，信而富申请延长年报的申报时间到5月15日，直到截止日，年报仍毫无踪迹，5月19日，信而富发表了一篇《ChinaRapidFinance宣布业务运营和董事会调整，以及年报延期、纽交所相关通知的说明》。说明中提到，年报延误是因为近期财务部门人员发生变动，并且要对前期财务数据多出几项调整，会影响2018已发布的几项季度报告。
在股价跌破1美元和年报延误的双重危机下，信而富收到了纽交所的通知函，要在自收到通知后的6个月内重新达到最低股价标准，面临退市危机。
二、从良心平台到“高炮平台”
在2018年前，信而富一直有良心平台的美誉。
作为具有十几年消费信贷经验的行业从业者，信而富CEO王征宇深知赛道法则。2010年，带领信而富涉猎网贷行业，最开始做的就是监管要求的小额分散，单件均额在6000-10万之间，贷款期限平均是20个月的信用贷，主要通过线下获客。
信而富设立了一套自己的风险评估体系，将借款人分为7个类别每一个评级对应一个预期的违约率，从1到7信用度依次降低，信用风险逐级上升。
跟其他平台粗暴的以高利率获客的手段不同，信而富希望通过较低的利率留住优质借款人，同时通过提高复借率的方式来减少获客成本，复借率是提高了，获客成本却一直居高不下，从2014年825美元，涨到了2016年的1072美元，对于产品均收入不超过1500美元的信而富来说，获客成本高达70%。
且提高复借率也没有带来信而富期望的稳定的信用体系，贷款风险也是逐年增加，从2014年到2016年，生活贷款的整体坏账率分别为7.3%、11.8%和14.9%。
遇到瓶颈的王征宇把目标调到了线上，2015年始，信而富发力线上贷款，做起了现金贷，期限在14天到3个月，金额在500到6000元之间。信而富选择了知名公司如百度、腾讯合作，将它们的流量和自身风控相结合，得到了不菲的成绩。单论对接的QQ客户端，月活已经达到近6亿，半年内产品累计放款超过150万笔。
但仍旧是起了个大早，赶了个晚集，信而富一直都未盈利，2014年信而富费用5855万，营收5776万；2016年花了8369万，营收了5613万；2017年费用8922万，营收仅5586万，整体来说，一直入不敷出，并且亏损逐年递增。
长期亏损下，信而富开始了开源节流，开源上，2018年4月信而富上线了消费贷，聚投诉的借款人表示，如果想在信而富官网贷款，必须在商城中购买一件商品，而商品的价格虚高，相当于变相收取砍头息，目前聚投诉官网的投诉评论已高达四千多条，包含高砍头息和暴力催收，在315的晚会上，信而富也在“高炮平台”之列。
节约成本上，2018年第一季度信而富开始“节衣缩食”，到2018年第三季度，效果已经开始显现，其服务性费用、销售和营销费用、管理费用环比分别下降23%、22%、10%，运营费用更是环比下降近三分之二。
在连年亏损的压力下，信而富也从投资人口中的良心平台变成了“高炮平台”。
据媒体报道，信而富的消费贷业务具有无抵押、高利率等特征与现金贷业务很类似。与此同时，信而富被曝出如果想申请贷款，还必须加入信而富诚信俱乐部，而加入该俱乐部的条件是掏钱充会员，其黄金会员、白金会员和钻石会员的年费分别为128元、198元和398元（可退还）：假如购买了128元的黄金会员，再申请期限14天的500元短期贷款，第一次借款实际需要承担的年化借款利率将达到62.5%。
2019年3月15日，央视在点名714高炮模式的过程中，信而富资产端亦被曝光：有用户借款金额1200元，期限15日，其中200元为购物额度，到手为1000元。最终，除去“购物”，借款人实际到手只有1000元，但15天后，需要还款1224.69元。
三、退市真的不可避免吗？
信而富除了盈利危机外，目前最大的问题应该就是退市危机了，不少媒体也都提到了。
目前信而富的总市值为3156万美元，简单来说，连续30天，信而富的个股价格都在0.76美元以下，才可能面临退市。
据纽交所退市的9条细则来看，信而富并不像其他媒体所说连续30天股价1美元以下就会被退市，这是纳斯达克的规定，纽交所则是“连续30天总市值低于5000万美元”。
话说回来，信而富即使达到了退市标准，但如果不愿意退市，也还可以通过审诉，举行听证会的方式进行维护，最终由评委决定该不该退市。
从荣耀上市到退市危机，信而富只用了两年，实质上，信而富当初也是流血上市，砍掉了原计划的40%的募集额，这也是王征宇特别痛惜的一点，他表示“价格不等于价值，公司被低估了，亏损只是早期，迟早会实现盈利”。然而上天却没有眷顾他，随着国家监管重锤的落下，信而富也同样艰难求生，它到底会不会成为第一家退市的网贷平台呢？不如静待答案。
