海龟使用以N为基础的止损以避免净值的大幅损失。
“有老交易员，也有无所畏惧的交易员，但却没有无所畏惧的老交易员。”不使用止损的交易员会破产。
对于大多数人来说，始终抱着亏损的交易终究会反转的愿望比干脆退出亏损头寸并承认交易失败要容易得多。
关于止损，最重要的是在你建立头寸之前，你已经预先确定退出的点位。如果市场的波动触及你的价位，你就必须每一次都毫无例外地退出。在这一立场上摇摆不定最终会导致灾难。
以前看过一个博客，他坚持止损，特别是牛市，跌破5日均线就止损，结果往往第二天就涨起来，就在他犹豫的时候，第五次止损，就开始瀑布，虽然止损让他赚的少了，但避免了系统性灾难。
止损的设置
海龟以头寸风险为基础设置止损。任何一笔交易都不能损失本金的2%。
因为1N的波动代表1%的账户净值，容许风险波动2%就是2N，所以
海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的2N，空头头寸入市价格以上的2N。
为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2N。这一般意味着全部头寸的止损将被设置在踞最近增加的单位的2N处。然而，在后面单位因市场波动太快造成“打滑（skid）”或者因开盘跳空而以较大的间隔设置的情况下，止损就有所不同。
例如：
原油
N=1.20
55日突破=28.30
入市价格 止损
第一个单位 28.30 25.90
入市价格 止损
第一个单位 28.30 26.50
第二个单位 28.90 26.50
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.10
第二个单位 28.90 27.10
第三个单位 29.50 27.10
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 27.70
第三个单位 29.50 27.70
第四个单位 30.10 27.70
因市场开盘跳空至30.80而使第四个单位以较高的价格增加的情况下，止损价对应增加的成本额：
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 27.70
第三个单位 29.50 27.70
第四个单位 30.80 28.40
备用止损策略——双重损失
海龟还有一种会带来更好收益的备选止损策略，但它会带来更多亏损，从而降低盈亏比。因此，这项策略执行起来更困难。这项策略称为双重损失（the Whipsaw）。
与每笔交易承担2%的风险不同的是，止损被设置在1/2N处，即本金风险0.5%。如果某个单位已被止损，而市场回到了原来的入市价，该单位就会重新以入市价建立头寸。
双重损失也有额外的好处，即在增加新的单位时不需改变原来的止损，因为在最大4个单位时全部风险绝不会超过2%。
例如，使用双重损失止损，原油入市的止损为：
原油
N=1.20
55日突破=28.30
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 28.30
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 28.30
第三个单位 29.50 28.90
入市价格 止损
第一个单位 28.30 27.70
第二个单位 28.90 28.30
第三个单位 29.50 28.90
第四个单位 30.10 29.50
由于海龟的止损以N为基础，因此，它们能够适应市场的波动性。更不稳定的市场有更宽的止损，但是，每个单位的合约也会更少。这等于是把风险分散在所有的入市决策上，这样会导致更好的多样化和更为健全的风险管理。
