这是今年第三篇分析文章了，时间过得真快，转眼就要正式工作了，学生身份一去不复返，想必接下来各种压力也会接踵而至吧。三月份对我来说是个新的起点，这个月开始，我每天坚持锻炼身体，尝试去做饭，坚持每天读书等等。更重要的是，自己每天都在稳步前行着，这种感觉很棒。最后，也希望我今年能够一直坚持记录自己对经济、市场的观察、思考与总结。
言归正传，这一篇文章，与前两篇文章的思考逻辑基本是相同的。比如，我曾经预期黄金下跌的可能原因是美国国债收益率上行，目前美国10年债已经突破1.6%，稳定在1.5%以上，五年债更是扶摇直上，黄金果然就在这几天跌破了1700美元。我曾经也预期了A股的风险在于流动性收紧预期和外部市场的下跌，目前来看两点都已经兑现，抱团股（茅台为首的核心股）已经跌入技术性熊市。只不过预期的时间有所偏差，之前1月份时预期一季度无忧，结果年后就开始下跌。一方面是官方舆论的效应，一方面是部分基金赎回潮的发生，总之，聪明资金确实比我预期跑得还要快一些。
不难发现，身边买基金的同学越来越多了，当然，大部分人买的并不多，可是确实掀起了一阵基金投资热潮，购买人群尤其是90后的年轻人为主。去年7月份之后，A股进入横盘震荡，一直到12月底才向上突破。其实7月份的时候基金的狂热投资已经有迹象了，本人也运气好小有获利，但是随着去年秋天开始，部分银行广泛而激进的宣传，大部分对理财毫无认知的年轻人开始加入投资，终于在新年之际，股票市场迎来了二度爆发。结局如何，想必这几天的基民会颇有感触。
这次的抱团股下跌之迅速也是始料未及的，直接一波跌破之前12月的起涨点，其中一个原因就是基金的获利了结，也就是赎回潮。而另外一个原因就是板块轮动，成长/价值股的估值回归，这一点从这段时间的纳斯达克和道琼斯指数走势，就不难发现，在金融市场，大家都是差不多的。而相对来说，周期股价值股的估值修复也会是2021的一条投资主线之一。当然股市仍然需要注意美国财政刺激导致通胀带来的风险，如果拍卖美债不及预期，甚至有卖不掉的风险，那么美股一定会对债市可能的风暴做出对应的反应。
美国直升机撒钱，而美元指数在我看来似乎已经看到了底部，反而黄金不断下跌。黄金在之前的文章有过对应的分析，我认为黄金不仅仅是通胀保值品，更是对冲美元风险的一种终极货币。所以，黄金的价格一定程度上反映的是对于美元、美联储的信心，言尽于此。虽然我19年和去年的主要获利都来自于黄金，但当前的时段我还是要说一句——黄金有风险，入市需谨慎。
至于A股和美股，延续我上一篇的判断不变。
之前其实还想写一篇分析M1、M2指标，但其实现在有点不太想说了，M2反映的是广义货币，未来一定会和名义经济增速相当，甚至有所紧缩。M1是中短期的流动性指标之一。如果关注短期流动性，更应该关注shibor和央行的逆回购。2021有一件事情可以确定，那就是央行一定会对流动性有所收紧，因为现在实际上已经是滞涨了，不要跟我说CPI，核心CPI，你去饭馆吃一顿，或者去深圳看看房，就比谁都明白了。这一点我判断美国还是国内可能都是一样的，通胀的指标在未来一段时间可能会变，也许现在在位的可能在装糊涂，因为谁也承担不起这个责任。
最近在看《遥远的救世主》，虽然还没看完，不过很有感触。下一篇可能会写一篇读书笔记，就到这里吧。
