阅读笔记第310/ 365天
今日阅读《思考，快与慢》
［美］丹尼尔·卡曼尼 著
胡晓娇 李爱民 向梦莹译
第4部分：选择与风险
第31章：能够带来长远收益的风险政策
一、宽框架还是窄框架？
设想你需要做下列两种决策。首先查看全部决策，然后作出选择。
决策（1）：从A、B中作出选择：
A.肯定能赚到240美元
B.有25%的概率得到1000美元，75%的概率什么也得不到
决策（2）：从C、D中作出选择：
C.肯定会损失750美元
D.有75%的概率损失1000美元，25%的概率没有损失。
绝大多数人都会选A不选B，选D不选C。心理学家实验证明有73%的受试者在决策（1）中选了A，在决策（2）中选了D，只有3%的人选择了B、C选项。
按照要求，你在首次作出选择后要再次查看所有选项，你可能也这样做了，但有一件事儿你肯定没做，即你没有估计4种不同选项组合的可能结果（ A和C，A和D，B和C，B和D），以上推测哪一组是你最想选的？直觉上，你只会分别考虑这两个问题，分开选择，并且不会觉得这样做比较麻烦，此外综合考虑两个决策性问题需要费点劲，你可能需要笔和纸才能完成。所以你并没有这样做。现在请仔细考虑下面的选项问题：
AD.25%的概率获得240美元，75%的概率损失760美元。
BC.25%的概率获得250美元，75%的概率损失750美元。
BC选项明显比AD选项更占优势。在第一组决策问题中占有压倒性优势的选项AD（在第二个决策问题中）是不被看好的那两个，只有3%的受试者一开始就选择了它们，而现在却有73%的受试者选择（上次）概率不理想的选项BC。
上面的选择题使我们认识到人类理性的局限性。人类偏好的逻辑一致性很难达到。每个有关得失的简单问题都可以通过无数方法分解为选项组合，而分解后的选项很可能和最初的选择不一致。
当人们处于收益状态时规避损失、处于亏损状态时承担风险是需要付出代价的。两种情况下付出的这些钱来源都一样，在同时面临这两种问题时，你的矛盾态度就不会很乐观。决策（1）和决策（2）有两种解释方式：
窄框架：分别思考两个简单的决策问题。
宽框架：一个有4个选项的综合解决问题。
在任何情况下，将多种决策综合考虑都会更有优势。但人们却不大可能这样做。人们天生喜欢用的却是窄框架，只有一个理性的经纪人会利用宽框架进行考虑。
二、宽框架可以缓解了人们对损失的情绪反应，增强了他们承担风险的意愿。
1.在宽框架下情况下做决策。
玩一个抛硬币的游戏，如果玩这个游戏可能会损失100美元，也可能会获得200美元。如果玩一次你会觉得赢得200美元的满足感无法抵消损失100美元的痛苦，但如果你能将硬币抛100次的话。结果会怎样呢？经济学家指出：在100个赌局中输100美元和得200美元的比率是50:50，因此期望回报是5000美元，另外只有1/2300的概率会输钱，会输掉超过1000美元钱的概率仅为1/62,000。
如果人们能将赌局看作一个整体的一部分，并重复念咒语：有赚有赔。这样，你在经济上就会更理性，也能在无形中帮自己赚一大笔钱。那句咒语的主要目的是在你输的时候帮助你控制你的情感反应。
金融市场中有经验的交易者，每天都以此建议为生，他们通过宽框架来减轻亏损带来的痛苦。在宽框架的情况下做决策的建议，包括“将自己想象为商人”，“你总是做这样的事”，以及“将它看作众多财政决策中的一个，这样一个决策会在将来一起被并入‘证券投资组合'中。
2.个人投资者一个季度查看一次投资结果就足够了。
损失厌恶和窄框架的结合是一个代价更大的祸端。个人投资者可以通过降低查看自己投资结果的频率来避免这一祸端，并在获得框框架带来的情感收益的同时节约时间，减轻痛苦。时刻关注每日经济波动是种亏本的政策，因为频繁的低额损失带来的痛苦比同样频率的低额收益带来的快乐程度更为强烈。
三、风险政策可以抵消风险厌恶的偏见。
1.风险政策是一种宽框架。
善用窄框架的决策制定者可以在相关问题出现时，利用风险政策来改善他们的表现。
风险政策是一种宽框架。我们熟悉的风险政策有“在买保险时，总是选择最高免赔额”以及“绝不要买延长保险”等。
2.风险政策与我们前面提到的外部意见相同。
外部意见是思考计划的宽框架风险政策，在一组类似的选项中嵌入了一个特别有风险的选项，也利用了宽框架。
3.外部意见和风险政策，是弥补规划谬误中的过度乐观以及损失厌恶中的过度谨慎这两种偏见的方法。
我学到：
1.在决策时多用宽框架，少用窄框架。将多个选项综合考虑作出决策。
2.投资要用长远的眼光，不要只关注眼前的利益。学会有赚有赔的思想。巴菲特说过：没有不赔钱的富人，只有不赔钱的穷人。
3.用风险政策来改善窄框架下作出的决策。
我想到：
1、努力保持理性，综合考虑问题
减少眼见即为事实的直觉偏见，多做思考，综合地思考问题。
2、眼光放长远，不要只计较一时的得失
不论是投资，还是做事、做人都要学会把眼光放长，从整个人生去看，作出选择。
投资没有永远的赢家，都是有赚有赔。生活中也没有永远的赢家，我们都是在起起落落中不断成长、向上的。
3、学会用外部意见和风险政策来调整过度乐观和过度规避风险的偏差。
