昨天张忆东在兴业银行和兴业证券的策略报告会上发表了他对当前市场的最新看法，俊俊做个总结分享给大家。
1.按季度来进行择时，现在是W的第三笔，仍是因为流动性危机导致的，但这个流动性不同于3月份W第一笔的流动性，而是美联储前期发债太多，2个月发了2万多亿美元，加上疫情的复工复产，美联储开始克制，降低债的发行，流动性扩张的二阶拐点出现。
2.国内经济短期有压力，毕竟一季度坑挖的太深了，负6.8%，下一阶段在疫情的影响下，如果不能够大力度刺激，整个经济总量的弹性是不足的。
3.当前情况下，我们要立足于保存实力打持久战，类似于防御的状态，要有底线思维。所以不会刺激房地产，不要有水牛的幻想。
4.低利率环境有利于最优秀的公司，今年有超预期的东西，都是和保就业相关。
5.可能三季度后期开始，乃至于四季度，随着一些不确定性，比如美国到了那个时候，二次疫情再次复发，可能美联储又开始加大放水的力度，包括如果说新兴市场的债务已经翻篇，8、9月份华为、香港这些事已经结束了，边际上也开始弱化了这种不确定性，到那个时候，可能会有“W”的第4笔，去向上走的。
6.看好的板块：
A.以半导体、5G为代表的硬科技短期压力比较大，但三季度后期可能是一个更好的买点。如果你要买科技股，8月14到9月14号之间去买可能会更舒服一点。这是从短期内看的角度。
B.最确定的还是内需消费，内需消费里面就去找性价比。包括食品饮料，教育培训，可选消费里的新能源车，以及品牌消费品。
C.制度红利，数字经济、科技科技、IP、知识产权等的新动能。
